摘要：金價又漲了！而且這一次，還刷新了歷史。
近日來接連上漲的COMEX黃金期貨主力合約價格，終於在7月27日實現突破，盤中最高漲至1938.0美元/盎司，超越了2011年9月6日創下的1923.7美元/盎司的最高紀錄。
國內期貨市場上，上海金價同樣創下歷史新高，而A股市場上，黃金股也紛紛強勢大漲。在投資市場上，黃金的光芒越發奪目。
從海外政策動向上來看，北京時間本週四凌晨美聯儲即將公佈7月利率決議，市場普遍預計美聯儲將繼續按兵不動把利率維持在接近零的水平。美國財長努欽表示將正式推出新一輪規模1萬億美元（約合7萬億人民幣）的紓困法案。
COMEX、滬金紛紛創新高
黃金最近的價格走勢實力解釋了什麼叫“高處不算高”。
7月17日至7月27日，COMEX黃金價格接連突破了1800美元/盎司、1900美元/盎司的兩大整數關口，並連續7個交易日出現上漲。
2016年以來，黃金價格開啟了觸底反彈的修復之路，從不到1100美元/盎司震盪上行，2019年之後更是漲勢加劇，一鼓作氣刷新了歷史紀錄。
同樣創出歷史新高的還有“上海金”。
截至7月27日下午收盤，滬金主力合約價格報430.06元/克，當日上漲2.68%，盤中最高觸及435.00元/克，創出該品種有史以來的最高價紀錄。不僅如此，滬金價格也已經連續6天收紅，漲勢十分凌厲。
2020年迄今為止，滬金價格累計上漲幅度達到23.77%。
黃金、有色受熱捧，多只個股漲停
在7月27日出現溫和復甦的A股市場上，貴金屬板塊依然領跑，板塊漲幅高達7.61%。
黃金股表現出眾，赤峰黃金（600988）、西部黃金（601069）漲停，恒邦股份（002237）、山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、紫金礦業（601899）、湖南黃金（002155）、園城黃金（600766）、銀泰黃金（000975）的漲幅均超過5%。
除了黃金，有色金屬同樣開始起舞。
7月27日，白銀有色（601212）、華鈺礦業（601020）、盛達資源（000603）、寒銳鈷業（300618）均封在了漲停板上。
各方爭相搶購金銀，全球黃金ETF流入創紀錄
在金價持續上漲的背後，是看多情緒高漲下的需求大增。
據國信期貨研究諮詢部主管顧馮達分析，新冠疫情引爆的全球經濟危機加劇全球百年未有的大變局，迫使全球機構和個人投資者尋找保值資產避險。2020年上半年，機構和個人投資者對貴金屬投資配置需求持續攀升，目前全球所有地區的黃金ETF都為淨流入，其中北美地區淨流入佔全球總流入的80%，僅上半年全球黃金ETF總流入超過700 噸，相當於今年同期全球黃金礦產的45%，在噸數和淨流入價值上遠超過去的年度流入紀錄。
數據顯示，截至7月24日，全球最大黃金ETF SPDR Gold Shares 的黃金持倉量為1228.81噸，較2020年6月末增加49.91噸，再次刷新歷史新高。全球最大白銀ETF iShares Silver Trust 的白銀持有量為17379.97噸，較2020年6月末增加了1890.21噸，續刷歷史新高。金、銀ETF的流動通常是衡量投資者情緒的重要指標之一，此外美國CFTC數據也顯示7月以來海外期貨市場白銀看多意願大幅上漲，顯示出黃金白銀市場看多情緒高漲。
專家普遍仍看好金銀後市
展望貴金屬後續走勢，顧馮達表示，金銀配置價值凸顯，但同時也提醒，投資者短期不應盲目追高入場。
他認為，從事件驅動角度來看，中美關係緊張局勢加劇近期不見緩解跡象。隨著美國大選臨近，全球市場不確定性陡增，地緣政治風險凸顯，資金急切尋求保值避險資產。另外，美國疫情形勢嚴峻，單日確診人數高企，市場避險需求旺盛。在美國政府內外交困之下，美元貨幣信用被削弱影響，加之高財政赤字和超寬鬆利率政策，後市美元指數大概率將進一步下行，更多機構有望增配更多非美元貨幣和貴金屬資產避險，這為貴金屬上漲提供更多空間。
從政策動向上來看，北京時間本週四凌晨美聯儲即將公佈7月利率決議，市場普遍預計美聯儲將繼續按兵不動把利率維持在接近零的水平。美國財長努欽表示將於今天晚些時候正式推出新一輪規模1萬億美元的紓困法案。在美國為首主要經濟體政策刺激預期大幅升溫背景下，市場通脹預期大幅抬頭，實際利率不斷創下新低，為金銀價格創新高提供動力。
總的來說，在當前大國博弈加劇地緣政治風險凸顯，美元指數持續下行，通脹預期回升，實際利率深度走負的情況下，繼續看好貴金屬下半年資產配置價值，短期需警惕市場風險偏好搖擺和多頭高位了結壓力。建議堅定看好黃金多頭機會，單邊逢回調買入為宜，白銀受市場通脹預期影響加大，短期多看少動為宜，未建倉客戶不建議買入追高，注意控制風險，波段操作思路為主。
東證衍生品研究院貴金屬高級分析師徐穎則對券商中國記者分析稱，國際黃金現貨價格一舉突破2011年的1921美元/盎司的歷史高點，並保持上漲動能，當前支撐金價上漲的基礎仍然穩固。
首先是疫情施壓美國羸弱的經濟，最新公佈的美國當週首申錄得141萬人，結束了此前3個月的下降趨勢轉而掉頭向上，說明就業市場再度惡化，而美國7月Market製造業PMI初值51.3，服務業PMI49.6，均不及預期，且遜於疫情控制更好的歐元區，美元顯著走弱，美國實際利率負值深化。
其次是美國新一輪財政刺激政策推出在即，美聯儲利率會議也將於週四召開，美國實體經濟面臨的通縮壓力猶存，財政赤字擴張貨幣政策兜底的方向不改，黃金兌美元的上行趨勢不改；最後，中美交惡引發資金流入避險資產也助推了金價的漲勢。
短期內可能會因投機倉位獲利了結帶來回調風險，但目前投機倉位並不擁擠，黃金回調帶來的是買入良機，敦倫黃金現貨價格運行區間預計為1880-2000美元/盎司，黃金波動率抬升，更長期的上漲空間已經打開。
來源：券商中國
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