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區塊鏈技術從2009年比特幣開始，到2015年以太坊上線，2017年的資本泡沫，2018-2019年的沉澱期，到今年的螞蟻鏈品牌升級，越來越受到全社會的重視。與公鏈的強金融屬性相比，聯盟鏈在產業、民生、政務、金融領域有更廣闊的用武之地。這次螞蟻打出了「上鍊就上螞蟻鏈」的口號，將對國內區塊鏈公司產生極大地觸動，將對推動國內區塊鏈產業產生巨大且深遠的影響。

2020年7月23日，螞蟻集團正式將螞蟻區塊鏈升級為「螞蟻鏈」，並首次披露數據，稱「螞蟻鏈」的日活超過了1億次。

無論是對區塊鏈行業以外人士，還是對業內人士，「螞蟻鏈」不僅出現得非常突然，而且一經推出就已經成為了一隻「巨獸」。這當然引起了很多人的好奇，可偏偏圈內關於螞蟻鏈的資料並不多。藉此機會，本文將對螞蟻鏈做一個較為詳細的介紹。

「螞蟻鏈」的歷史

很多業內人士對螞蟻鏈的出現有種橫空出世的感覺，但這其實是阿里集團和螞蟻集團沉澱了足足4年的重要板塊。

2016年7月31日，螞蟻集團首席技術官程立在2016互聯網金融外灘峰會上宣布，螞蟻集團嘗試將區塊鏈應用於公益場景，與中華社會救助基金會合作，在支付寶愛心捐贈平台上線區塊鏈公益籌款項目「聽障兒童重獲新聲」，讓每一筆善款可被全程追踪。這是螞蟻區塊鏈的首次公開亮相。

2018年2月6日，IPR daily聯合IncoPat創新指數研究中心發布了《2017全球區塊鏈企業專利排行榜》榜單。數據顯示，阿里巴巴集團以全球區塊鏈專利總量49件排名第一。在2018年的榜單上，阿里巴巴繼續以90項專利數排名第一。2019年，狂飆到1005項專利，獲三連冠。2020年，該數字已經上升到3000多項。

2018年6月25日，螞蟻集團在香港發布了基於區塊鏈技術的普惠跨境匯款服務，支持從香港到菲律賓的匯款，依靠區塊鏈技術，跨境匯款首次進入秒級時代。

2020年4月16日，螞蟻區塊鏈面向中小企業正式推出「開放聯盟鏈」，推出節點共建計劃，首次全面開放螞蟻區塊鏈的技術和應用能力。負責人表示：「下一個3年，螞蟻區塊鏈要支持百萬企業通過開放聯盟鏈實現規模化創新，推動全民上鍊的價值互聯網時代到來，推動數字經濟時代區塊鏈應用加速落地。」

2020年7月23日，螞蟻集團董事長井賢棟在杭州宣布，螞蟻區塊鏈正式升級為「螞蟻鏈」。馬雲親自為「螞蟻鏈」命名，並說：「這個決定可能不亞於當年決定成立支付寶。」螞蟻鏈的戰略地位與其在集團內部受重視的程度，可見一斑。

當我們簡單梳理完歷史，可以為「螞蟻鏈」畫成這樣的畫像：

阿里集團的螞蟻集團於2015年成立區塊鏈團隊，擁有頂尖的區塊鏈技術團隊，自主研發了國際領先水平的高性能、高可靠、高安全的金融級聯盟區塊鏈平台，能夠支撐10億賬戶X 10億日交易量的超大規模場景應用。

經過5年時間的不斷探索與發展，螞蟻區塊鏈旗下已經擁有了開放聯盟鏈、雙鏈通、BaaS平台、溯源平台、多方安全計算平台等核心產品。經過多年研發和商務推廣，「螞蟻鏈」已經覆蓋了供應鏈金融、跨境匯款、數字資產流轉、電子票據、大宗商品倉單、公益慈善、版權等50 多個場景。

螞蟻鏈的優勢

看到這裡，讀者們可能會產生這樣的疑問：市面上已經有這麼多公鏈，又有這麼多企業推出聯盟鏈服務，那螞蟻集團推出的「螞蟻鏈」，究竟有何不同？換句話說，其核心優勢是什麼？筆者試圖對這些進行了簡單的總結。

螞蟻鍊是聯盟鏈，與其他聯盟鏈以及公鏈相比，它具有以下優勢：

專利優勢

如上所述，目前阿里集團在區塊鏈上的專利數處於全球領先。專利的作用是競爭，尤其是在大公司之間競爭中，專利處於核心地位。

可以看到，騰訊系（包括騰訊和微眾銀行）的專利這兩年正在奮起直追，兩家加一起，已經有1800多項，位居全球第二。專利具有排他性，螞蟻鏈涉及的專利中除了底層技術和架構設計外，不同行業的應用解決方案也占到很大比重。一旦某個領域的創新用法被搶先登記，其他企業將很難進入該領域。所以，專利不僅僅決定了底層技術水平和核心技術屏障的高低，更決定了應用市場的勢力範圍。

擁有專利優勢的企業在未來的生態建設上具有更強競爭力。

生態優勢

阿里係是個大生態，除了核心的電商業務以及支付業務外，他的投資生態也非常巨大，涵蓋新零售、電商、物流、人工智能、企業服務等。所有業務都圍繞著商業，商業的本質是價值交換，在交易過程中，難免產生信任的問題。

支付寶通過充當中間人擔保交易，解決了電商行業買賣雙方的信任問題，打造了螞蟻集團這個巨無霸。區塊鏈作為解決信任問題的新興技術，有理由相信他將被應用到阿里系的各個與信任和交易相關的板塊中。可以說阿里生態有多大，螞蟻鏈的應用場景就有多大。

更為重要的是，目前區塊鏈發展的最大挑戰之一是如何打通鏈上鍊下的信用。也就是如何確保鏈下行為和數據在上鍊前的可信性，這個問題在生態已經非常成熟，並且已經建立起一套成熟的信用評估體系（如電商的星級、支付寶的芝麻信用、以及大數據信用評估等）的阿里集團和螞蟻集團來說，只需要將這些已經可信的數據上鍊，即可解決其他區塊鏈企業最束手無策的鏈上鍊下信用的打通問題。

品牌優勢

無論是阿里、淘寶、天貓、還是支付寶、螞蟻集團，其品牌已經深入到大多數老百姓心中。品牌意味著信任，也意味著市場。

區塊鏈行業從業者，最尷尬的是用戶少，場景少，應用少。其根本原因是沒有一個可以被大多數人認可的區塊鏈品牌，螞蟻鏈的這次品牌升級，可以在很大程度上解決這個問題。

另外，「螞蟻鏈」這個提法很有意思，刻意去掉了「區塊」兩字，表面上看是一次「不專業」的起名，但細想一下，也有道理。一方面叫起來更順口。二來區塊鏈的確可簡稱「鏈」，比如鍊圈。第三用「螞蟻」品牌為一項技術的命名，更容易推廣普及。最後大多數人對區塊鏈的認識是比特幣等公鏈，螞蟻鏈的提法其品牌獨立性更強。

信任優勢

區塊鏈公鏈的信用來自於多個節點的共識，節點越多、越分散、越獨立，則信用度越高。公鏈的共識算法有個基本假設，即會有節點故意作惡，比如提供假數據、對數據進行惡意篡改，或者部署一段可以讓區塊鍊網絡崩潰的死循環代碼。為了防止這種風險，很多公鏈通過經濟學方式，即提高作惡成本來應對，如：比特幣的算力競爭模式，POS的資本競爭模式等。

區塊鏈的目的是降低信用成本和交易費用，但公鏈卻通過提升成本來降低信用成本的方式越來越遭到挑戰，也成為公鏈的悖論之一。事實上，目前幾乎所有公鏈都已淪為炒作的對象，失去了其降低信用成本的初心，更失去了其在大規模應用場景中的應用價值。人們是無法接受：在以太坊上上傳一條簡單的商品溯源信息的成本高達3-5美金的。

與公鏈不同，聯盟鏈採取了鏈下鏈上共建信用的方式，即：所有節點自帶信任，共識在這些節點之間建立。

這種方式降低了節點的數量，大幅度提升網絡共識效率，並且，因為無需防止節點作惡，無鬚髮幣並採用經濟方式調控，從而極大的降低了對節點的信用成本。

但是，聯盟鏈的信用只局限在參與共識的節點之間，如何讓這種信用傳遞到更廣人群和用戶呢?

這就需要參與的節點有廣泛且公認的信用基礎，如：主權政府，銀行，或者超大型企業。阿里巴巴是全球數一數二的電商生態，支付寶已經建立了龐大的信用數據和系統，螞蟻鏈有這個資格來架構一個具有強大公信力的區塊鍊網絡。

戰略優勢

這個戰略優勢主要是指螞蟻鏈在阿里體系中的戰略地位。

解決交易的信任是支付寶和螞蟻集團的核心業務。螞蟻集團從建立的第一天起就和信用息息相關。在首任掌舵人彭蕾看來，螞蟻集團最早的業務支付寶，實際上是在網絡上解決陌生人之間的信任問題。她說：「支付寶儘管叫支付寶，其實它應該更準確的是叫信任寶。」。

與同樣是非常重視區塊鏈技術的騰訊相比，作為全球最大中介平台的阿里係對信任的需求更強烈，信任是阿里整個體系的基石，無信任，不交易。所以，區塊鏈技術很早就被阿里重視並使用。2018年，在第二屆世界智能大會上，馬雲表示，「社交網絡可能不需要區塊鏈，但我們正在從事互聯網金融，我們處理數万億的交易量，我們必須轉向區塊鏈，否則這將是致命的。」

把區塊鏈技術上升到阿里集團如此高的地位，是其他互聯網大公司至今尚未做到的。目前，區塊鏈仍然是一片藍海。在戰略上的高度重視，也將為「螞蟻鏈」佔領市場，在與其他聯盟鏈的競爭中處於領先位置提供有力保障。

關於「螞蟻鏈」的幾個問題

毫無疑問，「螞蟻鏈」在區塊鏈行業內也產生了一些爭議。有些人說，區塊鏈圈推崇開源精神，那螞蟻申請這麼多專利乾嘛？也有些人說，「螞蟻鏈」不開源，怎麼證明他是可信的呢？還有些人把開放聯盟鏈上的GAS（燃料）誤解成「螞蟻鏈」發幣了。

這是大家比較關心，同時也容易產生誤解的幾個問題。筆者在這裡做一個解答。

不開源的區塊鏈還是區塊鏈嗎？

首先，需要明確的一點是：螞蟻區塊鏈底層沒有開源。與國內微眾、百度、京東等開源的區塊鏈項目相比，略顯另類。

其次，我們來看看區塊鏈項目為什麼要開源？簡單來說，區塊鏈技術是一個共同維護的賬本。在共同維護過程中，如何迅速的建立互信？如何讓一起合作的企業將業務直接建立在陌生的平台上？最好的辦法或許就是開源。

區塊鏈項目方選擇開源，意味著：更多人維護、更強的信任、更多黑客的攻防戰與修復、更少的Bug、更低的開發成本、更強的生態。

區塊鏈技術將傳統的單點信任和對某一中心化機構的信任依賴，轉化為多節點之間的共識信任。而如果項目不開源，那仍將會是一個中心化的機構，與區塊鏈的精神背離。公鏈必須要開源，不開源的公鍊是在耍流氓。聯盟鏈可以開源，比如Hyperledger，Corda等。開源的鏈更容易構建起強大的生態。

但是，如果聯盟鍊是基於一個強大信任的主體，而且服務於這個主體內龐大的生態，無需通過開源來壯大生態的時候，開不開源就顯得無關緊要了，這是螞蟻鏈到目前為止未開源的原因。同時作為一個商業公司，為了保護自己技術，不開源也屬正常。但現在不開源並不意味著未來不會開源。

聯盟鏈可信嗎？

見上文《信任優勢》一章。

螞蟻鏈開放聯盟鏈上的使用費GAS（燃料）是「幣」嗎？

螞蟻區塊鏈的使命之一是服務於中小企業的區塊鏈轉型，即鏈改。但此鏈改與區塊鏈圈很多「發幣」的鏈改不同，螞蟻區塊鏈並沒有「幣」。GAS（燃料）是一種預充值的使用費，不能拿到市場上交易，GAS價格固定，與人民幣綁定，總量不限。

雖然沒有幣，但這並不意味著不能發行資產。事實上，無論是在螞蟻鏈的行業鏈上還是開放聯盟鏈上，都能夠發行資產。從技術上講，這種資產與以太坊上的ERC20資產幾乎一樣，但是從使用方式以及法律屬性上來看，二者卻是大相徑庭。螞蟻鏈上的數字資產更多是線下資產的鏈上映射以及記賬符號，且不允許與人民幣進行交易。

這種線下底層資產的鏈上映射概念在供應鏈金融、保理、租賃等金融服務中應用廣泛。

螞蟻鏈上能夠實現通證經濟嗎？

關於通證，其關鍵詞在於「通」，「通」即通兌、流通。但是，依據現有法律，這種鏈上資產是無法流到體系外與人民幣雙向通兌的。所以，更正確的提法是：權證。「權」代表了一種權益，「證」是一種證明，權證即權益的證明。

所以，在螞蟻鏈上可以藉鑑在公鏈上通證經濟的激勵模式玩轉權證經濟。權證的價值體現不在於交易市場的價格波動，而在於在阿里電商生態中的購物優惠。隨著螞蟻鏈與阿里電商在業務上的進一步融合，這種權證的價值會越來越大。

關於專利

首先，專利的作用在於保護企業利益，尤其對於大企業，品牌和專利是核心競爭力。在上一輪雲計算大戰中，阿里雲和騰訊雲在專利上，也咬的很緊，這次在區塊鏈戰場上，也上演了同樣精彩的一幕。騰訊從一開始在專利上嚴重落後，到奮起直追，再到現在縮小差距。他們的目的，就是為了在未來戰場上短兵相接時，看誰能用專利的武器擊敗對方。

其次，無論是否開源，專利權、著作權都依然存在，而且任何人不能利用這些開源代碼進行商業用途。開源更多是針對軟件的升級、改進等研發學習領域，而不是免費。認為區塊鏈不能申請專利的人，是對知識產權保護相關法律的無知或者漠視。

開放聯盟鏈的探索

談到螞蟻鏈，我們還必須談及其體系內的一個重量級產品線：開放聯盟鏈。開放聯盟鍊是螞蟻鏈的一項非常重要的探索，它通過開放節點，讓更多的企業來共同參與共建，將原先由螞蟻集團一家維護的私有鏈變成了真正的聯盟鏈。與其他聯盟鏈不同的是，這些節點託管在阿里雲上，由阿里雲統一維護。

與自建聯盟鏈相比，開放聯盟鏈具有以下幾個特點：

開發成本

總所周知，區塊鏈開發分為底層鏈的開發以及區塊鏈應用開發兩大類，開發成本主要是技術人員成本。

如果基於某個現有的開源區塊鏈框架做改進，一般至少百萬級成本，耗時幾個月；如果從頭開發一套區塊鏈系統，更會高達幾千萬級成本，耗時幾年；如果在鏈上開發應用，也會需要大幾十萬的開發成本，耗時數月。這些高昂的開發成本，是大多數中小企業無法承受的。

儘管螞蟻區塊鏈的BaaS服務將以上成本降低到了幾十萬，但中小企業仍舊望而卻步。

開放聯盟鏈通過用多少花多少的方式，將開發的固定成本降為零。

運維成本

除了開發成本外，運維成本也是區塊鏈一塊非常龐大的開支，包括硬件服務器、網絡維護、系統維護等等。一般部署一個區塊鍊網絡的年運維成本不下百萬。但是使用螞蟻鏈開放聯盟鏈，此費用將大幅度降低。

用戶體驗

絕大多數的區塊鏈應用必須要配合錢包APP，而因為蘋果APP Store和各安卓應用市場對涉及區塊鏈的應用的無情封殺，絕大多數錢包無法方便地下載安裝。不僅如此，好不容易安裝成功後，還會因為隔三差五「掉簽」導致無法使用，不得不反復重新安裝。

除此之外，不尋常的註冊方式、公私鑰保存與管理、助記詞設定等等複雜操作，讓普通人望而生畏。有人揶揄說：註冊完一個區塊鏈錢包，相當於讀了半個計算機密碼學本科。

這些使得區塊鏈應用的用戶體驗極差，普及成為了大問題。

而螞蟻鏈的應用則方便的多，打開支付寶，掃一掃，就能查看鏈上信息，讓普通老百姓能方便的接觸到區塊鏈。讀者可以打開支付寶APP，掃一下下面的二維碼，體驗一下螞蟻鏈的便捷。

使用成本

開放聯盟鏈採用公鏈的付費方式，購買GAS（燃料）即可使用。根據我們的實際操作，一個普通的上鍊操作，成本大概是0.0025-0.004元人民幣。而相同的操作，如果要在以太坊上完成，成本大概是2-4美元（隨著以太坊的價格會劇烈變化，甚至會高達十幾美元），兩者之間的費用相差至少6000多倍。

儘管以太坊上的費用高的離譜，但還是有能夠承受得起的應用和用戶，比如：ICO、DeFi、IDO、龐氏騙局遊戲等等。但是，這些應用絕不會包含產業應用，因為以太坊無法承載產業應用的巨大業務量，更無法滿足產業應用對低廉費用的需求。

因此，低廉的使用成本，使得在螞蟻鏈開放聯盟鏈上開發的應用可以得到大規模使用。

小結：「螞蟻鏈」將對區塊鏈行業產生深遠影響

區塊鏈技術從2009年比特幣開始，到2015年以太坊上線，2017年的資本泡沫，2018-2019年的沉澱期，到今年的螞蟻鏈品牌升級，越來越受到全社會的重視。與公鏈的強金融屬性相比，聯盟鏈在產業、民生、政務、金融領域有更廣闊的用武之地。這次螞蟻打出了「上鍊就上螞蟻鏈」的口號，將對國內區塊鏈公司產生極大地觸動，將對推動國內區塊鏈產業產生巨大且深遠的影響。

在7月23日「螞蟻區塊鏈」升級為「螞蟻鏈」的發布會上，「螞蟻鏈」官方發布了一款上鍊軟硬件一體機，據說可以在安全、隱私性、性能等方面提供普通物理服務器所沒有的硬件能力。到今天為止（7月30日），筆者尚未獲得該設備的更多資料。我認為，如果他能很好地解決數據的隱私保護問題，這將是一款具有劃時代意義的產品。現在全中國80%以上的數據屬於政務和民生數據，這些數據一旦共享起來，將產生無比巨大的社會價值與經濟價值。最典型的應用就是現在無所不在的健康碼，為中國抗疫工作立下了汗馬功勞。

去年10月24日，在第十八次中央政治局集體學習會上，習總書記指出：區塊鏈的核心作用是促進數據共享，優化業務流程。

但是，除了少數特殊場景和要求下的數據共享之外（如健康碼，人員出行監控等）。幾乎很少有機構願意主動共享出自己的數據，主要原因在於怕洩露隱私數據以及失去數據所有權。

根據目前有限的公開資料顯示，這款軟硬件一體機正是解決隱私保護下的數據共享的「屠龍寶刀」。與這次螞蟻區塊鏈升級為螞蟻鏈相比，筆者更期待這款軟硬件一體機能夠帶來的顛覆。

來源: 金色財經

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摘要：阿拉伯聯合酋長國首次推出基於區塊鏈的“了解你的客戶（KYC）平台”。

KYC平台將成為一個全國性的系統，用於交換經過驗證的客戶數據。

杜拜經濟發展部（DED）和國有銀行國民銀行（Emirates NBD）正在推出其所謂的阿聯酋KYC區塊鏈平台。

已經有120家本地公司與國民銀行簽約使用該平台

新的區塊鏈平台於2020年2月首次推出，旨在解鎖數字客戶登錄、即時銀行賬戶功能，並驗證許可機構和金融機構之間的KYC數據共享。在7月28日宣布這一消息時，DED和國民銀行表示，該平台上已經有超過120家銀行活躍賬戶的公司入駐。

根據公告，國民銀行是首家上線該平台的銀行。該銀行將主要與中小企業合作，使他們能夠數字化登錄。他們還可以通過國民銀行的E20數字商業銀行即時開立銀行帳戶。

在該項目的第一階段，杜拜經濟將所有有效的貿易許可證移至區塊鏈平台上，佔阿聯酋所有有效貿易許可證的40％以上。

項目符合政府關於數字化的願景

如先前報導的那樣，新項目得到了主要地方當局的支持，其中包括阿聯酋中央銀行和政府支持的創新辦公室Smart Dubai。根據DED和國民銀行的說法，該平台很快將擁有多家銀行，包括杜拜商業銀行，阿布扎比商業銀行，匯豐銀行和RakBank。

DED商業登記和許可部門首席執行官Omar Bushahab強調說，阿聯酋KYC區塊鏈平台符合政府對數字化的呼籲。他說：

“這標誌著建立一個阿聯酋範圍的生態系統的關鍵里程碑，這個生態系統用於KYC數據共享和金融機構對公司的即時數字化登錄。這與政府關於數字化和無紙化的願景是一致的，這是實現延續性和可持續性的關鍵戰略。”

近年來，阿聯酋已經成為全球主要的司法管轄區，對區塊鍊和加密行業持歡迎態度。據報導，今年早些時候，阿布扎比伊斯蘭銀行成為第一家使用區塊鏈技術執行貿易融資分配交易的伊斯蘭銀行。據報導，國際金融中心和自由貿易區阿布扎比全球市場準備在2020年推出加密資產交易。

來源：Cointelegraph中文

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摘要：膠片時代的相機巨頭柯達兩天內股價翻20倍，這甚至讓比特幣等以波動性著稱的加密貨幣相形見絀。

柯達股票在7月27日下午4時僅為2.62美元，但是次日美國總統特朗普宣布根據《國防生產法》支持該公司生產藥品，這推動柯達股票價格大漲。至7月29日上午10時39分，股價已經漲至53.37美元，價格為周一收盤時的20倍。

據CNN報導，柯達週二宣布將成立柯達製藥公司，並且已獲得價值7.65億美元的國家貸款，用於生產“已長期陷入國家性短缺的藥物原料”，以減輕美國對印度等國藥物的依賴，其中包括特朗普“推崇”的治療新冠肺炎的抗瘧疾藥物“羥氯喹”。

當日美國總統特朗普也在新聞發布會上表示，“我們將第33次使用《國防生產法》，這將要求柯達公司生產通用的活性藥物成分。我的政府與偉大的美國柯達公司達成了生產藥物成分的歷史性協議。我們將使美國成為世界上領先的醫療製造商和供應商。”

特朗普還透露，藥物生產將在紐約州進行。據估計，該廠將生產製造仿製藥所需的近25％的活性成分。

柯達公司首席執行官Jim Continenza表示，建立新的產能大約需要三年多的時間，柯達現有的基礎設施使它可以迅速地啟動和運行，藥品原料生產未來將占到柯達業務的30％至40 ％。

柯達是特朗普今年5月宣布《國防生產法》生效以來在此法案下獲得貸款的第一家公司。

由攝影到製藥，雖然看似轉行跨度很大，但是由於膠片攝影時代像和印刷技術涉及到很多化學製劑，柯達轉行藥物原材料生產並沒有太大困難。

作為傳統的膠片攝影巨頭，柯達在21世紀初受到了數碼攝影的衝擊，之後不得已放棄膠卷業務。但由於在數碼產品上發展不佳，柯達連年虧損，先後又出售了數碼相機業務和醫療成像業務。

2011年開始，其股價從1999年巔峰的80美元跌至不到1美元。2012年，柯達正式申請破產保護，不過一年後其退出破產保護、重新融資上市。

隨後柯達開始了漫長的轉型之路，從運動攝像機到智能手機，從藝術雜誌到啤酒。在2018年，柯達還推出了自己的虛擬貨幣柯達幣，這使得柯達的股價當天從3美元一度漲至13美元。但是最終柯達幣不了了之，柯達的股價又繼續歸於沉寂。

如今憑藉自身的底蘊和美國政府的支持，強勢進入的製藥行業的柯達看上去終於走上了重生的道路。

圖片來源：Kodak
作者Xiu Mu
來源：比推bitpush.news

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本週BTC上漲非常強勁，自312以來，雖然很快修復到9200美金，但幾乎喪失上漲動力，哪怕是減半的利好也讓BTC足足橫盤了近3個月，整個現貨市場可以用“無聊”來形容。

不過，哪怕經歷了312暴跌，BTC目前為止依然是全球最有潛力的資產，今年以來漲幅近50%。

目前市場普遍認為，幣圈的牛市終於回來了，而且按照當初比特幣“減半”的上漲邏輯，此輪牛市將延續2—3年。

無論是資深韭菜還是老分析師，紛紛給出預測：BTC這次要摸到2w美元，ETH至少能突破360美元……本期非小號就從這一輪上漲的源頭，來給大家捋一捋，有助於在狂熱的市場氛圍中冷靜下來，想想接下來的行情可能方向，及時調整投資邏輯。

美元貶值，資產升值

縱然這一波上漲肯定是多個原因觸發的，減半效應終於開始作用於行情、國際局勢動盪、全球量化寬鬆放水、量化投資機構大量囤幣等等……但我們主要從“美元大幅貶值”這個角度來探討，BTC上漲的邏輯。

7月25日，美國聯邦法院表示，比特幣是華盛頓特區《貨幣傳輸者法》所涵蓋的一種“貨幣”，這相當於是為比特幣的資產屬性正名。接著由於疫情的加重對美國經濟造成打擊，美元貶值，從312之後的103高點，直接暴跌到近期93.5下方，創下了2011年以來最差的月度表現。而比特幣既然作為資產的一種，自然會成為美元的避險選擇。

與美元掛鉤的USDT價格也下跌不少，一度跌破7.0。

USDT在7月27日溢價下跌

BTC在7月27日開始衝刺1w美元

可以低價買入USDT，然後再去兌換BTC，不就等於是一個便宜買BTC的機會嗎？

所以，當美元指數下跌(美元貶值）時，美元購買力變低，資產則普遍升值，如果比特幣也是資產，那麼比特幣資產也會升值。

我們把三大股指和黃金的走勢與BTC進行比較：

此前非小號有出一期課題研究過，由於三大股指、黃金和BTC各自的升值邏輯完全沒有可比性，我們認為這三者的上漲是沒有相關性的。但很顯然，在某些強外部因素的作用下，它們也會出現很明顯的相關性，近期來看，它們同屬於資產，同一時期都出現了上漲的行情。

內在邏輯是，當美元指數下跌(美元貶值），美元購買力變低，資產則升值，美國三大股指價格上漲。如果認定比特幣是投機品，那麼它與美國三大股指會有聯動效應上漲。

既然我們把比特幣上漲的源頭基本推論出來了，那可以提供的價值是什麼呢？從源頭去看，這一輪上漲能否持續，美元還會繼續貶值嗎？幫助我們更理智地去看待“牛市來了”說法，而不至於追漲殺跌。

假如美元指數回升，BTC還能上漲嗎？

首先我們要清楚，為什麼美元會貶值？

這是因為貨幣與GDP是供需平衡的，如果一國經濟不景氣或大量印錢（也被稱為量化寬鬆），這就會打破供需平衡，當供大於求時，美元貶值。

美國真實GDP （真實GDP=名義GDP-通脹率）

GDP負增長，但美元卻在瘋狂地印。據公開數據顯示，目前，美聯儲資產負債表規模相當於GDP的36%左右，是資產負債表佔GDP比重歷史平均水平的2倍。

這麼高的資產負債表極不正常，如果美聯儲縮減資產負債表，可以拋售美國國債或減少投資，相當於把之前為了注入流動性“增發”的美元直接回收，然後註銷，市場中的美元就少了，美元指數上升，這會促進熱錢持有美元資產，美元升值，美股下跌（股市與利息負相關）。

另外，美聯儲2011年曾指出，資產負債表每擴大1500億至2000億美元，將對經濟帶來相當於減息0.25%的效果，相反，當資產負債表收縮時，就相當於加息。

類似我們上文得到的結論，倒推回來，美元上漲可能是BTC下跌的利空消息。

持續量化寬鬆，黃金和BTC會怎麼走？

北京時間7月30日凌晨2時，美聯儲將公佈最新的利率決議。有財經網站根據歷史的利率數據進行計算後，預測出美聯儲大概率會維持0.25%甚至更低的利率。

由於目前美國經濟前景相對悲觀，美聯儲近期溝通已明確表明，委員會將很快從穩定轉向寬鬆。國外一份報告認為，美聯儲資產負債表至少還需要再擴大約12萬億美元（4-8年完成）。

根據上文擴錶帶來的減息效果，基本是等於負利率了……借出美元的資金成本低到你只能去大肆購買其他資產，來防止財富被稀釋。目前已經有分析師預測，金價將在2021年上半年突破2000美元/盎司，同時德意志銀行認為，到2021年初，所有經濟情景下最佳聯邦基金利率都應在-4%至-5%之間。

大家想像一下，到時候全球經濟會在怎樣的泡沫中漂浮……不過這可能是比特幣的大利好。

如果前文的分析邏輯成立，無論是美元貶值，還是實行負利率，黃金和比特幣作為防止被不斷增發的貨幣稀釋資產，都有可能會因此而被沖高。或許這才是中本聰真正體現偉大和前瞻性的時刻，他創造BTC的初衷就是對抗央行肆意增發貨幣。

目前美國兩黨對最新提出的1萬億美元抗疫救助計劃還在爭論中，共和黨認為又要舉債1萬億，成本太大；而民主黨則認為這對比5月份通過的3萬億美元計劃規模小太多了……7月31日之後眾議院將休會到9月，參議院從8月7日開始休會。

機構預測1萬億美元救助大概率會在8月第一周通過法案（這都人命關天了，只能先發錢救火啊），但會不會進一步下挫美元指數，導致加密貨幣市場的“牛市”延續呢，還沒辦法確定。

我們可以關註一下，美國未來幾個月的財政計劃：

從更宏觀的角度去思考，美國接下來政策、經濟情況，會間接影響到哪些方面，從而傳導到最小的加密貨幣市場，畢竟當你知道BTC這艘小船是航行在什麼樣的海域，天氣可能會怎樣變化，才有可能更好地調整目前的投資策略，做好風險預案。

本文來自： 非小號

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聲明：本文為作者獨立觀點，不代表幣區立場，且不構成投資建議。部分內容參照網絡信息，無法保證正確性，請謹慎對待。

作為互聯網時代的一種變革性技術——區塊鏈已廣泛用於金融、物聯網、公共服務、供應鏈等諸多領域，正深刻改變人們的工作生活，並給國防安全領域帶來不可估量的影響。恩格斯曾指出：“一旦技術上的進步可以用於軍事目的並且已經用於軍事目的，它們便立刻幾乎強制地，而且往往是違反指揮官的意志而引起作戰方式上的改變甚至變革。”據報載，美國國防部正在嘗試利用區塊鏈技術創建一個黑客無法入侵的安全信息服務系統，北約則在探索使用區塊鏈技術開發下一代軍事系統，以期實現其網絡防禦平台的現代化。

區塊鏈是“一座未探明儲量的金礦”

弄清區塊鏈技術會給國防安全帶來哪些影響，首先要搞清區塊鏈的基本概念與特徵，這是研究問題的邏輯起點。

從區塊鏈技術的起源看，作為比特幣的底層技術，它是一串使用密碼學方法相關聯產生的數據塊，每一個數據塊中包含了一批次比特幣網絡交易信息，用於驗證其信息有效性並生成下一個區塊。在比特幣形成的過程中，區塊是一個一個的存儲單元，記錄了一定時間內各個區塊節點的全部交流信息。各個區塊之間通過哈希算法實現鏈接，後一個區塊包含前一個區塊的哈希值。隨著信息交流的擴大，一個區塊與一個區塊相繼接續，所形成的“鏈條”就叫區塊鏈。從本質上看，區塊鏈就是一種網絡上每個參與者都能共享，但沒有哪個單一實體能夠控制的共享分佈式防篡改數據庫。換句話說，區塊鏈就是一種存儲數字記錄的數據庫。網絡參與者群體可以共享該數據庫，所有網絡參與者都可提交納入區塊鏈的新記錄。然而，這些記錄只有經過該群組大多數人的同意（即獲得共識）後才能添加到數據庫當中。同時，一旦記錄加入就永不可修改或刪除。

區塊鏈技術具有六大突出特徵：一是去中心化。區塊鏈採取分佈式計算和存儲，不依賴第三方管理機構，不存在中心化管制，在區塊鏈中任何參與者都是一個節點，每個節點權限對等。二是公開性。區塊鏈技術基礎是開源的，除交易各方的私有信息被加密，區塊鏈的數據對所有人均是公開的，整個系統信息高度透明。三是自動化。區塊鏈基於協商一致的規範和協議，能夠自動安全地驗證和交換數據。四是可溯性。區塊鏈好似一條“鏈條”，下一節“鏈條”記錄有上一節“鏈條”的全部信息，因而可追溯信息源頭。五是獨立性。區塊鏈系統不依賴第三方，不需要任何人為乾預，各個節點都能夠在系統內自動安全地驗證、交換信息。六是安全性。區塊鏈是一種無中心故障點的系統，沒有可供黑客攻擊的中心點。只要不能掌控全部數據節點的半數以上，就無法肆意操控修改網絡數據，這使區塊鏈本身變得相對安全，避免人為主觀變更數據。

當前，區塊鏈經濟正蓬勃發展，世界經濟論壇發布的報告稱，到2025年，全球GDP總量的10%將存儲於基於區塊鏈的技術中，被認為是“一座未探明儲量的金礦”。被譽為“數字經濟之父”的唐·泰普史考特曾預言，區塊鏈將是影響未來幾十年的黑科技。人類生活方式決定作戰方式，高新技術往往最先用於軍事領域。美國2018年頒布的《國防授權法案》就要求國防部對區塊鏈進行全面研究，探討如何將其應用於軍事領域。美國國防高級研究計劃局授予美國兩家計算機安全公司價值180萬美元的合同，研究區塊鏈應用於保護軍用衛星、核武器等高度機密數據免遭黑客攻擊的潛力，提高關鍵系統的安全性。北約十分關注區塊鏈的軍事化應用並舉辦了區塊鏈創新競賽，尋求發現提高軍事後勤、採購和財務效率的軍事級區塊鏈項目。愛沙尼亞和北約正嘗試使用區塊鏈技術開發下一代系統，以實現北約網絡靶場防禦平台的現代化。俄羅斯國防部認為，區塊鏈將有助於軍隊追踪黑客攻擊的來源，並提高數據庫的總體安全性。

區塊鏈將引發戰爭革命性變化

從區塊鏈技術的特性來看，它可廣泛應用於軍事領域，保護作戰數據安全、降低軍事物流成本、提高作戰指揮系統效能、提升網絡安全防護、推進軍事智能化發展、推進作戰方式創新等。目前區塊鏈技術在軍事領域中的應用還處於探索階段，一旦廣泛應用於軍事領域，必將引發軍隊建設和作戰方式的革命性變化。

守護作戰數據安全。未來戰爭將是數字化戰爭，得數據者得天下，爭奪數據優勢將成為作戰雙方對抗的焦點，雙方都會千方百計地入侵對方作戰數據庫，竊取、修改、銷毀數據。雖說現代軍事體系中已經建立多重驗證、口令分開保存、多人同時操作等一系列措施。但在一系列戰爭末日電影中，已經一次又一次地模擬黑客如何突破這個體系，通過外部接口下達假命令。而區塊鏈技術能實現數據存儲的完整性，並保護高度敏感數據，從而提升作戰數據的安全性和可靠性。這是因為區塊鏈提供的去中心化的完全分佈式DNS服務，通過網絡中各個節點之間的點對點數據傳輸服務，實現域名的查詢和解析，確保軍事基礎設施操作系統和固件沒有被篡改；監控軍用軟件狀態和完整性，及時發現不良篡改，並確保使用軍事物聯網所傳輸數據的真實性。而且，區塊鏈技術擁有無法摧毀的特性，區塊鏈系統中的每個節點都是系統的一部分，每個節點都有著一模一樣的數據庫，除非系統內所有的電腦遭到破壞，否則，修改一個節點的信息完全沒有意義，因為系統可以快速恢復完整形態。目前，美國國防部計劃創建一個安全可靠的消息獲取和提供平台，使任何人在任何地方都能夠安全地收發信息，並用於支持部隊作戰。

推進作戰方式創新。利用區塊鏈技術，結合人工智能和軍事物聯網技術，能夠構建自主化、安全的任務指揮與控制體系，將集中戰鬥控制模式轉變為分散控制，從而實施“蜂群作戰”。在未來戰場上，成百上千的軍用無人機能以分散的方式持續共享作戰數據和決策，不依賴於單一的決策中心，任何一架無人機的毀損都不會影響其他無人機的作戰能力，從而大大提高了無人機的戰場生存能力。由於“蜂群戰術”作戰成本低，“蜂群”個體自主性強，可實施飽和攻擊，受到世界各國軍隊青睞。目前，美國、英國、法國等西方軍事強國正在大力研究無人機、無人艇“蜂群戰術”。

助推智能化軍事後勤。隨著智能技術的發展，現代戰爭正向智能化演進。戰爭的智能化呼喚後勤保障智能化，而區塊鏈技術可有效解決智能化軍事後勤面臨的組網通信、數據保存和系統維護等一系列難題。利用區塊鏈技術，軍事後勤系統中的人員和物資就可實現自主組網，構成一個去中心化的網絡，以各軍種、各部門保障需求為導向，組成一個完備的聯盟鏈，使軍事後勤保障物資等與各軍種、各部門的需求相匹配，時刻處於最佳狀態。而且，利用區塊鏈技術，後勤保障物資都可以追踪到原點，方便聯繫採購，因為區塊中的任何內容都不能被操縱或刪除。

提升網絡安全防護。隨著網絡攻擊手段的不斷翻新，網絡安全面臨的挑戰越來越大。頂尖黑客非法侵入網絡信息系統，清理權限日誌，以及隱藏非法訪問設備痕蹟的事件時有發生。區塊鏈能永久記錄數據庫的動態，系統中各個組件的配置都可被記錄在案，並保護在數據庫中被持續監控。任何配置的非法更改，幾乎能夠被系統立即檢測到，可有效防止黑客入侵，且可將網絡日誌分佈在多個設備之間，使受到攻擊的風險最小化。區塊鏈的多個節點網絡通過共識機制運​​作，每個節點均會儲存區塊鏈上的所有數據。即便是單一節點遭受黑客攻擊，也不會影響區塊鏈系統的整體運行。

提高作戰指揮系統效能。區塊鏈技術既有助於提升作戰數據收集、傳輸、處理的能力水平，為作戰命令傳達提供更加安全、可靠、便捷的技術通道，又可加速推動軍隊指揮結構從“樹狀結構”向“網狀結構”轉化，有效避免機械化戰爭時期“打斷一枝、癱瘓一片”的連鎖性反應。因為指揮機關網絡只需直接將數據傳輸給指揮對象網絡中的任一節點，即可由此節點將相應信息更新於區塊鏈數據賬簿之中，進而確保上下級之間的指揮暢通。即使上一指揮層級失效，各下屬層級可通過區塊鏈網絡直接與更上一級指揮部取得聯絡，及時執行新的作戰任務。而且，區塊鏈技術能夠在現有條件下盡可能地優化資源配置，實現不同作戰平台的系統融合，在更大程度上鞏固己方軍事優勢。

區塊鏈軍事應用面臨的挑戰

從辯證法來看，任何事物都具有兩面性，區塊鏈既會給國防和軍隊建設帶來機遇，同時也會給軍事應用帶來挑戰。

面臨傳統信息安全挑戰。雖然區塊鏈技術在軍事領域應用廣泛，但我們要看到，與任何技術一樣，區塊鏈開發人員在將需求轉化為產品和服務的過程中，編寫通信協議等程序有可能存在被惡意利用的漏洞。2010年8月15日比特幣系統就曾遭遇史上最嚴重攻擊，幾乎面臨滅頂之災。黑客利用“賦值溢出漏洞”產生了1840多億枚比特幣。另外，區塊鏈在很大程度上依賴於密碼學，即安全通信的有效實踐，這也存在傳統信息安全挑戰。因為區塊鏈不是在真空中運行的，而是圍繞密鑰管理、錢包託管和節點補丁等與人有關的不完備安全實踐，在軍事應用中也會帶來諸多安全問題。

面臨信息集中管控挑戰。戰爭是要達成一定戰略目的的，這就會涉及戰爭控制和集中指揮的問題，不同級別的作戰指揮員知曉的信息範圍是不同的。而區塊鏈技術的一個突出特性是去中心化，在對等網絡中沒有中心服務器的概念，作戰信息流轉是自主分散的，節點之間點對點即可完成作戰信息的處理，這就給集中管控信息帶來巨大挑戰。一旦敵人入侵區塊鏈信息系統，就容易暴露作戰企圖，讓敵人有可乘之機。因此，區塊鏈的軍事應用面臨著信息自由交互與集中管控之間的矛盾比較突出。

面臨性能瓶頸和低效挑戰。由於區塊鏈需要承載複製之前產生的全部信息，下一個區塊信息量要遠遠大於之前的區塊信息量，這樣不斷傳遞下去，下一區塊寫入的信息將會無限增大。資料顯示，海灣戰爭中，“沙漠風暴”行動的前30個小時，美國海軍陸戰隊第一遠征軍的指揮機構就收到130萬份電子文件。隨著戰場數字化的發展，作戰信息量正呈幾何級數增長，這將給區塊鏈軍事信息存儲、驗證和容量帶來巨大挑戰。同時，區塊鏈技術是以犧牲工作效率為代價才解決了無信任世界裡的共識形成問題，其響應速度與容量遠遠低於現有的中心化系統。達成區塊共識，需要經歷“競爭-驗證-同步-競爭”的循環過程，“競爭”即要求區塊鏈上的節點付出成本進行自證以獲取記賬權；“驗證”是執行校驗反饋確認信息可​​信；“同步”為同步更新本地數據副本，整個過程相當繁瑣耗時。當前主流區塊鏈的數據寫入，最少需要10分鐘，所有節點都同步數據，則需要花費更多的時間。而現代戰爭作戰節奏快，戰況瞬息萬變，區塊鏈的低效與戰爭對反應時間要求高的矛盾突出。

科技是核心戰鬥力。在新一輪軍事革命孕育興起之際，我們既需要通過自主創新，積極發展顛覆性軍事科技，也需要緊跟世界新軍事技術變革的大潮，抓住前沿科技帶來的機遇，努力掌握軍事競爭主動權，搶占世界軍事制高點，打贏未來信息化戰爭。

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虛擬幣在全球的風靡，一定程度上沖擊到原有金融秩序和社會管理秩序，也成為暗網常用的支付工具。數字加密貨幣如比特幣的匿名性和去中心化特點也為犯罪分子利用其進行洗錢、逃匯等犯罪活動提供了便利。

此外，虛擬幣發行方還容易因涉嫌非法集資類犯罪被公安機關控制甚至受到刑事追訴。因此，中國的司法實踐對虛擬幣進行了一系列嚴厲的監管。

行政法領域的“否定評價”

2013年12月5日，中國人民銀行、工業和信息化部、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關於防範比特幣風險的通知》，明確規定：“ 從性質上看，比特幣應當是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。”

《通知》明確比特幣不是真正意義上的貨幣，提出比特幣存在的風險，對比特幣行業公司提出風控和反洗錢的要求。  

2017年9月，中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、工商總局、銀監會、證監會、保監會發布《關於防范代幣發行融資風險的公告》，正式定性ICO是未經批准非法融資行為，任何組織和個人不得參與。

《公告》規定“任何所謂的代幣融資交易平台不得從事法定貨幣與代幣、'虛擬幣'相互之間的兌換業務，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或'虛擬幣'，不得為代幣或'虛擬幣'提供定價、信息中介等服務”。

在宣布ICO是非法融資行為後，央行同時把為虛擬幣提供交易、兌換、定價、信息中介等服務也列為禁止項，這意味著數字貨幣交易所在中國目前也是不合法的。

2018年8月24日，銀保監會、中央網信辦、公安部、人民銀行、市場監管總局五部門《關於防範以“虛擬貨幣”“區塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》要求不得以任何形式向個人不適格投資人進行融資，嚴厲打擊利用區塊鏈非法集資。

《風險提示》稱，近期有一些不法分子打著“金融創新”“區塊鏈”的旗號，通過發行所謂“虛擬幣”“虛擬資產”“數字資產”等方式吸收資金，侵害公眾合法權益。此類活動並非真正基於區塊鏈技術，而是炒作區塊鏈概念行非法集資、傳銷、詐騙之實。

2019年1月10日，國家互聯網信息辦公室發布《區塊鏈信息服務管理規定》，這是目前最重要的區塊鏈立法。其提出了要求區塊鏈平台公開平台規則，建立健全用戶註冊、信息審核、應急處置、安全防護等管理制度。服務平台開發上線新產品、新應用、新功能的，應當按照有關規定報國家和省、自治區、直轄市互聯網信息辦公室進行安全評估。對區塊鏈信息服務使用者進行基於組織機構代碼、身份證件號碼或者移動電話號碼等方式的真實身份信息認證。用戶不進行真實身份信息認證的，區塊鏈信息服務提供者不得為其提供相關服務等等一系列規定。

刑法領域的規制

中國刑法對虛擬幣的流通和使用方式進行了嚴厲的規制。在刑法層面，虛擬幣可能涉及到如下相關罪名：

1. 詐騙罪

代幣首次發行的流程基本上可以簡化為：融資方發布項目，投資者以比特幣等虛擬數字貨幣出資，融資方向投資者發放項目代幣。

以逐利為目的的投資者之所以願意出資來投資項目，根本目的在於推動項目的升值，從而帶動項目內的代幣的升值。因此，融資方發布的項目的真實性和可投資性就成了發行虛擬幣的關鍵，如果融資方發布的虛擬幣項目從根本而言就是一個虛假項目，從發布之初就是騙取投資者錢款為目的，那麼這個投資者就難逃詐騙罪之名了。

2. 非法吸收公眾存款罪

根據《中華人民共和國刑法》第一百七十六條規定，非法吸收公眾存款罪是指違反國家金融管理法規非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。

非法吸收公眾存款罪判斷的關鍵點是行為應當具有“承諾回報”的特徵。如果代幣發行項目方為了達到快速融資的目的而對投資者做出“保本付息”的承諾，項目發行者就有涉及刑法第一百七十六條的非法吸收公眾存款罪的風險。

3. 集資詐騙罪

根據《中華人民共和國刑法》第一百九十二條規定，所謂非法集資，指的是單位或者個人，違反法律法規向社會公眾募集資金的行為。集資行為必鬚麵向社會公眾，但是並不要求實際上已經騙取了多數人的資金。

如果某些人發行虛擬幣的行為在中國司法實踐中被認為是非法吸收公眾存款罪，那麼當其發行虛擬幣具有非法佔有投資者投入資金的目的時，該虛擬幣的發行可能被認為是集資詐騙行為而被追究刑事責任，其行為本質相當於在適用詐騙的方式進行非法集資。

司法實踐中的集資詐騙案件大多是虛構一些實際並不存在也毫無支付能力的理財平台，披著提供虛擬幣投資交易的外衣，實際上將騙取來的投資者資金進行自用揮霍，最終既無法實現投資者獲利的目的，也讓投資者本金無法收回。

4. 組織、領導傳銷活動罪

目前的首次代幣發行的實踐中，有一種項目操作方法是把所有的投資者拉到多個微信群裡，不同的微信群設定不同的交易價格，統一發號施令，要求什麼時候購買、購買多少數量，直到以多少價格賣給第二批參與的投資者。這種操作方式會出現項目人頭傳幫帶，發展小團隊或待客投資等中間業務，如此以來，該項目就有極大的可能涉及傳銷的風險，其中的組織領導者、宣傳講師都有可能面臨刑事風險。

5. 擅自發行股票、公司、企業債券罪

現實中可能存在這這樣一種首次代幣發行，其發行的代幣是與項目發行方的股權有直接聯繫的，通常規定持有一定數額的代幣講擁有該項目發行主體的一份股權。

中國《證券法》規定，證券的發行必須符合國家的有關規定並且報經有關部門的核准，未經依法核准，任何單位和個人不得公開發行證券。

將虛擬幣作為股權持股憑證，則相當於間接地發行公司股票。又因為代幣發行是面向社會不特定的多數人的，自然也就符合了證券法所規定的“公開發行證券”的特徵，因此應當承當相應的法律責任。如果不能將虛擬幣和股權之間的聯繫劃分清楚，在達到中國刑法第一百七十九條擅自發行股票、公司、企業債券罪的追訴標準時，將受到刑罰的追訴。

6. 洗錢罪

洗錢罪指的是明知毒品犯罪、黑社會性質的組織犯罪、恐怖活動犯罪、走私犯罪、貪污賄賂犯罪、破壞金融管理秩序犯罪、金融詐騙犯罪的所得及其產生的收益，為掩飾、隱瞞其來源和性質而實施的行為。

目前來看，中國行政法及相關標準沒有明確對智能貨幣交易平台等進行反洗錢的強制規定，但這並不意味著中國不會以洗錢罪追訴利用虛擬幣從事洗錢活動的行為。

以上各個罪名羅列並非空穴來風，虛擬幣監管邊界在近幾年的實際案例中逐步清晰，隨後的文章我們將不定時結合具體案例更加接地氣的向大家講解各類虛擬幣經營運作模式中可能觸犯的紅線。敬請期待！

本文來自： 金色財經

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加密貨幣交易所Gemini的億萬富翁創始人Cameron Winklevoss認為，下一個比特幣（BTC）牛市將大不相同。與以前的牛市相比，Winklevoss指出，實質上，現在有更多的資本、基礎設施和更好的項目。

Winklevoss說：

“下一次比特幣牛市將截然不同。如今，資本、人力資本、基礎設施和高質量項目的數量比2017年呈指數級增長。更不用說未來所有的法幣制度都會面臨通脹問題。應該做好準備！”

各種數據表明，投資者在加密貨幣市場中持有的資本數量顯著增加。主要的加密貨幣交易所還獲得了更多的監管透明度，改善了市場基礎設施​​。

資金流入比特幣市場

有兩個重要的指標表明，最近的比特幣漲勢可能涉及更多資金。首先，Tether（USDT）的市值已超過100億美元。其次，最近由灰度投資管理的資產（AUM）達到了新高。

Tether（USDT）市值達到100億美元 來源：CoinMarketCap

迄今為止，Tether是加密貨幣市場上市值最大的穩定幣。投資者，尤其是在監管不確定的國家，都依靠穩定幣來交易加密資產。Tether市值的快速上升可能表明有更多資金在等待流入加密交易所。

灰度的加密資產信託可以說是機構獲得加密貨幣敞口最廣泛使用的投資工具。上個季度，灰度旗下一系列產品管理的資產達到了51億美元的歷史最高水平。

灰度資產管理規模達到51億美元 來源：灰度

灰度首席執行官Barry Silbert說：

“ 2013年，所有人都認為我們推出比特幣投資基金是瘋了。好吧，現在看看我們……”

Tether的市值與灰度不斷擴大的管理資產規模結合表明，機構和散戶持有的資本繼續大幅增加。

加密市場基礎設施​​正在改善

2020年，美國的交易所和銀行主要看到有關加密貨幣的監管明確性。

美國貨幣監理署（OCC）允許銀行提供和運營加密貨幣託管解決方案。這基本上是批准了美國金融機構進入加密貨幣市場。

據報導，摩根大通已經接受了美國最大的兩家現貨交易所Gemini和Coinbase作為客戶。通過這一舉措，對緊張的銀行關係影響交易所和用戶的擔憂已經消退了。

美國主要監管機構和銀行對加密貨幣的明確性可能會改善主流投資者對這一資產類別的看法。這意味著，如果比特幣進入一個新的牛市，整個行業的情緒改善將有利於比特幣的採用和它的價值。

加密初創公司正在尋找相關的用例

總體而言，比特幣和加密市場中的項目和公司的質量似乎都在提高。部分原因是由於監管更加明確，以及越來越多的傳統公司願意與加密貨幣公司合作。

例如，比特幣閃電初創公司Zap正在與Visa合作，並參與了其“金融科技快速通道計劃”。作為合作關係的一部分，Zap可以推出Visa卡。

Zap首席執行官Jack Mallers說：

“根據合約，我們有義務在未來12個月內推出一款Visa卡，我們計劃在未來幾個月內推出一款。”

更好的項目、增加的資金以及基礎設施的改善正在提升比特幣投資者的信心，這提升了整個行業的信心。從中期來看，知名投資者希望比特幣能夠反映出這些因素。

本文來自：Cointelegraph中文

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7月29日，加密貨幣研究員Kevin Rooke發布數據顯示，多個發展中國家的P2P比特幣交易量均在本週創下歷史新高。對此，該研究員表示，整個世界都想要比特幣。

具體交易量數據如下：

    奈及利亞（1030萬美元）；
    印度（380萬美元）；
    肯亞（250萬美元）；
    南非（220萬美元）；
    加納（190萬美元）；
    菲律賓（110萬美元）。

事實上，從上週開始，發展中國家普通投資者就已開始大量買入比特幣。據火星財經本月24日報導，印度（每週交易340萬美元）、加納（170萬美元）、阿根廷（100萬美元）、菲律賓（100萬美元）、墨西哥（70萬美元）和埃及（15萬美元）。

對比最新數據，奈及利亞比特幣交易量居首。據了解，該國民眾對投資比特幣一直表現出濃厚的興趣。數據顯示，與其他非洲國家相比，奈及利亞是今年第二季度比特幣交易量最多的國家，達3440萬美元，遠超南非（1520萬美元）、肯亞（780萬美元）、加納（64萬美元）以及坦桑尼亞（60萬美元）等國交易規模。

根據研究員Kevin Rooke於5月23日發布數據，奈及利亞當週P2P比特幣交易量位列全球第二，僅次於美國。

來源：火星財經

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感謝二級市場交易員CFJ對本文的貢獻。《濤動週期論》中有一個觀點，讓人印象深刻，書中說，「2020 年是商品大周期，改變投資者命運的機會。」 當2020 年過了7 個月後再看這句話，百感交集。各種商品在經歷暴跌後走出了V 型曲線，美股、黃金等標的紛紛創下歷史新高。

而比特幣投資者積壓了三個月的情緒，終於在這兩天釋放了，比特幣從9500 美金後開始一路上行，最高超過了1.1 萬美金，創下了年內新高，完成小突破。

今年已經有了一個「312」作參考，在比特幣重回1 萬美金後，有觀點認為這是非理性上漲，呼籲看空。

在做空比特幣前，先思考，為什麼要做空？

做空的基本邏輯是你認為這個資產已經漲到頭了，認為這個上漲趨勢即將發生逆轉，或者資產此時的價格已經處於歷史週期的高點。

甚至我們直接用交易平台的數據參考，BitMEX 比特幣期貨合約未平倉量已經接近10 億美金，已經回到了312 大跌前水平，比特幣價格也回到了1 萬美金以上，同樣也是312 大跌前的最高價格。

但如果放眼全球，現在的比特幣，已經不是3 月份的比特幣了。

3 個月的橫盤

回憶一下最近三個月，比特幣持倉者貌似一直在踏空。黃金歷史新高，白銀連續大漲，以特斯拉等巨頭為代表的美股也連續創下新高。

全球的二級市場，甚至連A股都衝到了3400點，反觀加密貨幣行業，幾乎沒有動靜。在行業內看來，DeFi領域的確熱鬧非凡，但是這並不是圈外的流量入口，上微博熱搜的永遠只有比特幣，連以太坊都沒有，DeFi現在無論如何創新，只要使用門檻和資金門檻依然維持在高位，就不會吸引大流量。

直白一些，比特幣在近三個月的時間裡，如同棄子。7月初，AKG倉公子曾經在微博中回答過一個關於「為什麼其他二級市場異常活躍，但幣圈只有一些山寨在漲」的問題，他對比了幾支表現不錯的美股、A股與比特幣和主流山寨，發現在流動性、市場情緒、資產屬性等各個方面，比特幣根本無法與其他二級市場相提並論。

是比特幣的市值太高了嗎？9000美金的比特幣，市值大概1800億美金，這跟一些個股相比可能都不算高市值。特斯拉在6月中旬，股價突破1000美金，已經破了前高，市值超過了1900億美金，但這還不是終點，熱錢和散戶的Fomo讓特斯拉的股價又翻了一倍。這些錢放在比特幣上，比特幣可能已經歷史新高了。

這還僅是單支股票，還有很多投資標的的車比比特幣還要重，但依然不能阻止資金流入。

在很長一段時間，熱錢的目光根本不在幣圈。比特幣在這期間其實也有小波動，卻總是差一口氣。

但唯一救幣圈的只有比特幣漲，只有資金流入，沒有其他任何辦法。

比特幣的滯後性

不得不承認，比特幣的上漲有嚴重的滯後性。在這場以科技板塊為主的牛市中，所有的科技龍頭標的都已經漲了一輪了。

在近三個月中，芯片龍頭台積電從300台幣漲到430台幣，新能源龍頭特斯拉從700美金漲到了最高1900美金，太空旅行龍頭維珍銀河從15美金漲到了27美金，人造肉龍頭Beyond Meat從90美金漲到最高160美金，這些龍頭股票所引領的科技板塊是這場歷史罕見的全球二級市場牛市中的引領者

同屬科技板塊的區塊鏈行業，龍頭標的不可否認是比特幣，但是它一動不動。

就算依然用「數字黃金」的故事看比特幣，黃金現貨已經歷史新高一周了，比特幣才開始動，滯後性依然存在。

好在，現在的比特幣終於讓我們看到了希望。

要不要做空比特幣

當比特幣回到1萬美金後，就說明比特幣到了該被做空的時候嗎？

二級市場有一句老話，「市場上最好賺的是情緒的錢，其次是技術分析，再次是基本面。」我們再回看全球市場，一切都與3月份不一樣了。全球央行史無前例的放水，形成了新一輪財富分配，大量的資金選擇了科技板塊和黃金作為避險資產，所有的科技龍頭不是在新高就是在去新高的路上。

換句話說，我們可能正在經歷一場科技泡沫。

熱錢選擇了科技板塊作為自己資金的去處，造成了科技行業的牛市，就像20年前他們選擇了互聯網行業，造成了互聯網泡沫一樣。

現在科技板塊的估值高嗎？很高，連特斯拉創始人Elon Musk自己都在Twitter上說，特斯拉的股價太高了，當時的特斯拉只有700美金，在他發出這條警告後，特斯拉股票後面依然漲到了1900美金。創始人自己都知道這不正常，但無法阻止。

當特斯拉1000美金，創下當時歷史新高的時候，你會想去做空特斯拉嗎？

可能你想過，但再回頭看，當時所有投資者的情緒都起來了，你在跟趨勢作對。

現在，比特幣醞釀了三個月的情緒被拉起來了。

比特幣的一切基本面都沒變：大量的交易需求和投機需求、少量的價值存儲需求，以及微量的使用需求，人口紅利大概率也沒有發生變化，Stock to Flow的流速也沒有變化。

唯一的變化就是水終於流到了比特幣的田裡，給了人們豐收的信心。

這個觀點並不是要大家去買比特幣，因為比特幣還沒有確定到一定會漲的地步，但是希望大家不要盲目做空，因為做空很有可能在與潛在的趨勢作對。

2018年，55歲的期權教父James Cordier認為仍在上漲中的天然氣已經到了頂點，毅然看空天然氣，於是裸賣看漲期權。如果我們現在看天然氣，James的判斷是對的，價格確實比2018年低，但可惜的是他在上漲的趨勢中判斷了看空。2018年11月，天然氣122美金，創下13年來的高點，而James手裡的1.5億美金全部爆倉。

科技泡沫已經成型，而很大概率，比特幣已經在這場泡沫中了。在現在這個時候，我們可以什麼都不操作，等待情緒最終成型，也絕不會晚。

作者：0x29
來源：區塊律動BlockBeats

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猝不及防，比特幣突然迎來小陽春。

據全球幣價網站CoinMarketCap，7月26日，比特幣短暫衝上10000美元高位後，7月27日，比特幣再次沖高，最高點達到11386美元，截至發稿前，單價仍報10980美元。這是自6月以來，比特幣首次突破10000美元。

比特幣的世界裡，暴漲暴跌總是相伴，3月，比特幣一度暴跌至4000美元以下，但也在2月、5月和6月三次叩擊1萬美元大關。

行情的火熱離不開資金的助攻。歐科雲鏈OKLink數據顯示，7月20日至7月26日，比特幣鏈上活躍度持續上升，362.89萬個比特幣參與交易。其中鏈上活躍地址數總計517.96萬個，較上週上升6.84%；總計完成228.55萬筆交易，較上週上升3.23%。

比特幣的暴漲也帶動了整個加密數字貨幣市場的再次火熱。市值第二的加密貨幣以太坊在7月27日觸及329美元的峰值，這是自2019年7月以來的最高價格。截至發稿前，以太坊的價格為320美元。

OKEx首席戰略官徐坤對AI財經社表示，加密資產市場的行情會在下半年出現，整體流動性寬鬆後，對加密資產市場的影響會很明顯，機構對比特幣等加密資產的關注會越來越多，態度越來越積極，對比其他大類資產，加密資產在相對周期內更有優勢。

伴隨著比特幣價格的走俏，Libra（天秤幣）願景的逐步鋪開，多國宣布自己的央行數字貨幣取得突破性進展，一場圍繞加密數字貨幣市場，多國角力的新貨幣戰爭正在逐步鋪開。

一、

綜合各方消息來看，此次比特幣的上漲或許源於美國聯邦法院上週五的一起判例。7月24日，美國聯邦法院在審理一起比特幣地下交易平台的洗錢案件時稱，比特幣是一種“貨幣”，受《華盛頓特區貨幣傳輸法案》約束。

法官的說辭是為了應對犯罪嫌疑人辯護律師做出的辯解，這位律師稱，比特幣不屬於“貨幣”，並不屬於美國法律下的“貨幣傳輸業務”。

彭博社在報導中指出，華盛頓特區首席法官BerylAHowell表示，“貨幣通常是一種交換手段、付款方式或價值儲存方式。比特幣就是這些東西。”消息傳出後，比特幣開始震盪，並在隨後三天內急速拉升。

雖然喊得響亮，但分析人士普遍認為，這並不意味著比特幣的貨幣身份被承認，即使被承認，也不意味著它具備法定貨幣的地位。

區塊鏈行業媒體“巴比特”援引商務部CECBC區塊鏈專委會副主任、數字經濟商學院院長吳桐的話指出，“數字經濟時代經濟意義上的貨幣具有更重要的意義，美國聯邦法院界定比特幣為'money'並非法定貨幣。如何區分兩者呢？'money'是經濟實質上的貨幣，其實就是流通量大、具有一定市場深度的通證，而法定貨幣的表述是'fiat currency'。”

長期以來，加密數字貨幣成為真正的貨幣一直是玩家們的期待。

一個廣為人知的故事是，2010年的5月18號，數字極客Laszlo Hanyecz在比特幣論壇BitcoinTalk上發帖聲稱：“我可以付一萬比特幣來購買幾個披薩，大概兩個大的就夠了，這樣我可以吃一個然後留一個明天吃。你可以自己做披薩，也可以在外面訂外賣然後送到我的住址。”他甚至對自己的口味偏好做了要求：“我喜歡洋蔥，胡椒，香腸，蘑菇等，不需要奇怪的魚肉披薩。”

4天后，這筆交易完成，Laszlo Hanyecz在帖子中炫耀出他買到的披薩。至此，比特幣的第一筆交易完成。從此，5月18日這天成為幣圈的狂歡節，有好事者甚至在這天舉行吃披薩大賽以紀念此事。

按照前文華盛頓特區的法律解釋，Laszlo Hanyecz完成的這筆交易正是比特幣貨幣屬性的第一次顯露。

此後，數字貨幣愛好者們開始想方設法地讓比特幣出現在線下支付活動中。2019年10月，紐交所母公司洲際交易所旗下的加密貨幣交易平台Bakkt宣布，他們將開發基於數字資產的消費端應用，通過該應用，用戶可以使用加密貨幣購買商品。當時宣稱，該產品有望於2020年上半年推出，將首先在合作夥伴星巴克店內測試。

此舉被解讀為加密數字貨幣將被用來買咖啡。但消息釋放沒幾天，Bakkt就被星巴克啪啪打臉，該公司發言人面對媒體強調，他們並不想要比特幣，但願意允許人們通過在星巴克消費的方式將手中的比特幣轉換成美元，星巴克在此次合作中的作用是提供諮詢和開發應用程序。

“重要的是要澄清，星巴克並不接受數字資產，而是將通過交易將比特幣之類的數字資產轉換為美元，後者才是可以在星巴克店內使用的貨幣。”從商家的反應來看，比特幣真正作為一種貨幣出現在交易中，還需要邁過合法性這個大門檻。

二、

就像戲說不是胡說一樣，貨幣也不是法幣。一字之差，千差萬別。法幣的穩定性需要錨定準備金來維持，去中心化的比特幣顯然沒有這種能力。

以比特幣為代表的數字貨幣，為了給自己的身份正名，與監管層的博弈也多次上演。

在美國的監管體系內，不同的職能部門對比數字貨幣的界定也不盡相同。美國證券交易委員會（SEC）和美國商品期貨委員會（CFTC）把比特幣定義為商品，美國國家稅務局（IRS）則認為數字貨幣是需要報稅的資產。

據統計，美國的資產管理機構曾先後30餘次向SEC提交設立比特幣ETF（交易型開放式指數基金）均被駁回。最近一次發生在2019年11月，SEC就此撰寫了一份長達112頁的文件，專門駁回一隻比特幣ETF的設立申請。

這30餘次駁回的原因都很簡單，比特幣的去中心化模式，無法滿足交易所的監管需求，大量比特幣集中在少數人手中，導致比特幣市場容易被操縱，敲詐勒索等行為也不時發生在比特幣的世界裡。

相比於美國的態度曖昧，2017年9月4日之後，國內監管層對於數字貨幣的態度十分嚴峻。北京市金融局局長霍學文在2018年的一次演講中直接聲稱，代幣發行合法化是一種幻想。

霍學文指出，到現在為止，有人還在幻想通過把發幣納入監管，來試圖把發幣合法化。事實上，發幣已經納入非法金融活動的範疇，定性為非法公開融資。

“為什麼那麼多人夜里三點鐘都不睡覺，大聲地喊要趕緊割韭菜，再不割就晚了？所以，我們支持無幣區塊鏈的發展，希望大家專心致誌發展技術。初心極為重要，初心決定了未來。”霍學文的表態在一定程度上反映了國內監管層對於代幣合法化的嚴苛態度。

面對國內的嚴格監管，國內數字貨幣玩家開始轉戰境外，尤其是柬埔寨等監管薄弱的國家。此前，澳門黑幫人士尹國駒曾在柬埔寨發行價值2億元的洪幣。資深數字貨幣投資人薛蠻子還牽頭參與柬埔寨西哈努克港的開發。

和過去的多個項目類似，這些無厘頭的代幣項目大多雷聲大雨點小。

事實上，數字極客們對數字貨幣成為法幣的期待，最接近成為現實的一刻是，2018年2月，委內瑞拉政府宣布發行石油幣Petro，總量為1億枚。

Petro的價格與每桶委內瑞拉石油價格相掛鉤，並且以一個名為阿亞庫喬的380平方公里地區的石油儲備作為支撐，委內瑞拉政府聲稱此地區擁有53億桶石油。

理想越豐滿，現實就越殘忍。由於委內瑞拉受美國經濟制裁，通貨膨脹嚴重，法幣貶值，失業問題嚴峻，這個剛剛誕生沒幾天的石油幣最終化為泡影。

三、

從過往案例可以看出，加密數字貨幣要想具備大眾普遍接納的地位，擁有強有力的國家背書、錨定相當質量的優質資產必不可少。基於這一背景，央行數字貨幣呼之欲出。

疫情讓歐美各國經濟狀態幾近停滯，民眾除期盼解除社交封鎖外，還對各國央行何時開閘放水翹首以待。

7月21日，歐盟27國領導人在長達90分鐘的峰會中，終於就規模達7500億歐元（折合人民幣約6萬億元）的疫情后經濟復甦計劃，以及未來7年的歐盟預算案達成協議。

美國財長姆努欽也於日前表示，一個總值萬億美元的刺激計劃正在開始製定。各國的印鈔機紛紛開啟，量化寬鬆政策在逐步落地。

儘管所謂比特幣被認定為貨幣是一場烏龍，但在全球疫情蔓延持續，經濟普遍走弱的大背景下，量化寬鬆政策的出台給加密數字貨幣市場提振了信心，使得人們將資金投入其中以規避風險。

Localbitcoins官網數據顯示，過去的一周中，印度、墨西哥和阿根廷等法幣貶值嚴重的發展中國家出現場外比特幣交易量暴增的現象。

從消息面上來看，關於央行數字貨幣的一些進展也有助於推高市場的預期。

2019年，Facebook推出Libra的設想，據其白皮書介紹，天秤幣是一款擁有區塊鏈底層技術、有100%儲備資產支持、幣值波動較小的無國界穩定幣，旨在對抗加密貨幣的波動性。和法幣一樣，Libra也會根據實際供需進行增發或銷毀。

在Libra錨定的貨幣當中，人民幣不在其中，而美元仍占主導地位。觀察人士的普遍認知是，未來美國憑藉美元在國際貨幣體系的原有優勢以及美國科技公司的技術優勢、網絡優勢，很可能會通過數字貨幣進一步強化美元地位。

這在央行數字貨幣的研究領域上，給予各國強大的緊迫感，各國在數字貨幣上的研究開始加速。

7月23日，立陶宛央行發行全球首套以區塊鍊為基礎的數字貨幣“LBCOIN”，從某些方面向市場注入一針強心劑。法國央行也在日前選擇包含匯豐銀行在內的八家金融機構測試央行數字貨幣。

另據《環球時報》援引日本媒體報導，日美歐等七國集團（G7）正在積極推進央行數字貨幣（CBDC）方面的合作，擬協調於8月底到9月上旬在美國舉行的G7峰會首腦會議上進行討論。

《學習時報》在7月24日的報導中直接定調稱，央行數字貨幣已成全球貨幣競爭的新賽道，競爭日益激烈。

在我國，早在2014年就啟動了數字貨幣研究，並在2016年正式成立央行數字貨幣研究所。

根據央行數字貨幣研究所所長穆長春之前的表述，央行數字貨幣就是人民幣的一種數字形式，它本身不是新的貨幣。從這一闡述來看，DCEP具備了國家的信用背書，具備價值保證屬於法幣性質，和比特幣等還在曾貨幣屬性的加密數字貨幣自然不可同日而語。

和美國允許Facebook牽頭Libra的研發一樣，我國央行同樣選擇與各大科技公司合作，為數字貨幣形成使用場景。

此前，滴滴出行官方公眾號稱，央行數字貨幣研究所已與滴滴出行達成戰略合作，共同研究探索數字人民幣在智慧出行領域的場景創新和應用，這也是央行數字貨幣研究所首次與互聯網公司展開合作。

以目前的局勢來看，數字貨幣的競爭已然演變成各國金融機構、科技公司競相角力的新戰場，新形勢下的國際貨幣戰爭，依舊是由主權貨幣主導，比特幣等虛擬貨幣只能作為陪襯。因此，《學習時報》在文中預測，數字貨幣可能成為中美兩國競爭的新維度。

只是，這裡的數字貨幣，應該不是時下暴漲暴跌的比特幣。

來源：AI財經社

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