據Forbes 報導，美國眾議院為在冠狀病毒大流行期間提振美國經濟而提出的立法建議包括創建數字美元和建立數字美元錢包。眾議院民主黨發言人佩洛西(Pelosi) 稱，這將給加密貨幣和區塊鏈行業帶來衝擊，特別是對世界各地看好央行數字貨幣的人來說，這表明美國在建立央行數字貨幣基礎設施方面是認真的。

報導稱，該法案確立了數字美元的概念，將其定義為「以美元價值表示的餘額，包括作為負債記入任何美聯儲賬戶中的數字賬本條目；或者電子價值單位，可以由合格的金融機構(由聯邦儲備系統理事會決定) 兌換。」同樣，美聯儲也將負責數字錢包的管理，為接受者維護這些錢包。

同時，據CoinDesk 報導，很多有影響力的人物認為，對美元進行數字化是美國的必要之舉，美國商品期貨交易委員會(CFTC) 前主席Christopher Giancarlo 和經濟學家Judy Shelton 都聲稱，如果不這樣做，美國可能會失去金融霸權。Judy Shelton 是美國總統特朗普提名的美聯儲理事。

據了解，佩洛西提出的經濟刺激方案最終版本不再包括美國的數字美元提案，但是由眾議院金融服務委員會主席沃特斯的提議仍然包含這種措辭。

來源鏈接：https://www.forbes.com/sites/jasonbrett/2020/03/23/new-coronavirus-stimulus-bill-introduces-digital-dollar-and-digital-dollar-wallets/#7867bd204bea

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夏威夷州的監管機構已經啟動了一項數字貨幣沙盒計劃，該計劃將參與的加密公司從夏威夷臭名昭著的雙重保留要求中免除。

夏威夷商務部，金融機構司（DFI）和夏威夷技術開發公司（HTDC）共同設立的“數字貨幣創新實驗室”將為“選定的”公司提供兩年的夏威夷州貨幣轉帳許可證豁免權。該州開始製定新的加密貨幣立法。

它還可能標誌著可能存在於美國的限制性最高的州級加密許可製度的終結的開始。

DFI從未禁止夏威夷的加密業務。但是，當監管機構於2017年決定公司持有其客戶持有的加密貨幣的法定數量相等時“雙重保留”要求。先前獲得許可的加密貨幣公司逃離了該州，稱其授權不合理，站不住腳且不利於消費者。

DFI現在似乎認識到它的標準太高。在沙盒計劃的FAQ中，HTDC寫道DFI“希望解決無法滿足法規要求的企業所關注的問題”。

DFI的一位發言人證實，沙盒已消除了雙重保留的要求。DFI承諾不對沙盒參與者採取行動。

金融機構專員Iris Ikeda說：“ DFI正在利用其法定權力，以一種創新的方式將數字貨幣發行人引入夏威夷州，同時確保我們消費者的安全。”

他進一步表示，沙盒將使監管機構“制定有利於夏威夷加密貨幣發展的立法。”

據稱，夏威夷的沙盒並非全部免費。準公司必須通過HTDC申請入境，並支付500美元的申請費，另加每個參加期$ 1,000。公司必須在5月1日之前申請。

來源：區塊鏈鉛筆

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在這個不確定的時期，市場上似乎沒有什麼好消息。但是，持有比特幣的投資者應該感到慶幸，原因如下。

1. 比特幣不會出現重大貶值

冠狀病毒大流行後最奇怪的事情之一可能是：似乎沒有人關心這些政府資金是從哪裡來的？

美聯儲在新型冠狀病毒爆發以及大規模股市崩盤之後瘋狂印鈔來支撐股市以防止經濟下滑。上週日，美聯儲甚至動用了最後一枚常規貨幣政策砲彈，將其短期利率目標下調整整一個百分點，至0%-0.25%。

英國《金融時報》週三報導：“英格蘭銀行新任行長Andrew Bailey週三表示，英國中央銀行願意通過其新的商業票據設施向經濟中註入無限量的資金，以幫助對抗冠狀病毒的影響。”

由此可見，當中央銀行爭先恐後的注入流動性來解決問題時，會發生什麼呢？全球貨幣大規模貶值，隨後通貨膨脹導致購買力下降。

相反，比特幣擁有固定的供應量，它永遠不會失去價值，只會隨著時間的推移而升值。

2.比特幣減半即將到來

上個月比特幣價格超過1萬美元時，人們可能更看好比特幣減半。目前，減半似乎像一把雙刃劍。如果價格沒有改善，可能在短期內看到小規模的比特幣礦工淘汰，比特幣的區塊獎勵值得關注。

Fundstrat的Thomas Lee認為比特幣年底將達到4萬美元。Max Keizer甚至預計在不久的將來可能達到40萬美元。根據之前的減半歷史判斷，這次減半後價格很可能達到7萬美元以上。在全球市場臨時大衰退期間，請務必記住這一點。

3.沒有人能拿走您的比特幣

上次的金融危機讓許多人感受到銀行賬戶凍結或倒閉的艱難滋味，這次美國銀行已經將現金提取額限制為3000美元。預計未來還會下降。

但比特幣不同，只要遵循正確的存儲程序並將它存儲在交易所之外，客戶將擁有自己的比特幣。沒有人可以隨便取走資金或對交易金額施加限制。

4.持有0.28 比特幣就可以排名前1％

比特幣是一個漫長的遊戲。隨著法定貨幣處於崩潰的邊緣，這場危機後的現實讓人們逐漸清醒，比特幣將最終證明它是終極穩健的貨幣，全球可訪問且稀缺。

到那個時候，如果您擁有0.28比特幣，那麼世界上只有1％的人擁有比您更多的資產，這意味著您的比特幣財富將躋身前1％！

5. 比特幣與股票市場脫鉤

最近任何市場（甚至黃金）都沒有倖免於殘酷的拋售，比特幣也不例外。但在眼下全是壞消息的情況下，比特幣24小時內漲幅20％會讓您感到一絲欣慰。

來源：比推

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原文：The Block，作者：Anderson Kill 律師事務所合夥人Stephen Palley

來源：Odaily 星球日報，譯者：Azuma，原題《Telegram遇阻，紐約法院叫停代幣交付》

Telegram 今日再遭重挫，紐約南區地方法官P. Kevin Castel 已發布了一項初步禁令，裁定分發GRAM 代幣的行為違反美國證券法。法院認為：“考慮到豪伊測試的經濟現實，在未經必要的登記聲明的情況下，將Gram 轉售到二級公開市場將構成證券銷售的一個組成部分。”

Odaily星球日報注：豪伊測試是美國最高院在1946年的一次訴訟（SEC v. Howey）中使用的一種判斷特定交易是否構成證券發行的標準。如果被認定為證券，則需要遵守美國1933年證券法和1934年證券交易法的規定。
在對Telegram的ICO募資進行豪伊測試後，法院進一步發現：“理性的買方不會願意支付17億美元，去購買'僅僅作為儲存或轉移價值工具'的Gram 。相反，Telegram制定了一個方案，可讓買方在公開市場轉售時獲得最大價值，從而抬高早期買家願意支付的金額。”
Telegram此前一直強調GRAM系通過“未來代幣簡單協議”（SAFT）框架發行，並希望藉此逃過監管關。該框架的概念是，雖然SAFT本身是一種投資合同或證券，但將來提供給功能性網絡（在此為Ton Network）使用的代幣卻並不是。本案是聯邦法院首次在裁決中分析這一問題，如果其他法院跟進，可能會為其他SAFT代幣發行方帶來巨大阻礙。

法院在本次裁決中指出：

“法院發現，美國證券交易委員會（SEC）已經較成功地證明了GRAM 購買協議、Telegram 的默示承諾以及早期代幣買方的理解（包括將GRAM 轉售到公開市場的意向和預期）構成證券發行，因此需遵循《證券法》第5 條。Telegram 未能根據第4(a)(2)條或第506(c)條建立豁免。此外，法院認為美國SEC 已證明GRAM 的出售以及即將進行的交付是對第5 條的持續違反。法院還認為，向早期買方交付GRAM，買方再將GRAM 轉售至公共市場，這就構成了一定的未來損害風險，即在沒有登記聲明的情況下完成了證券的公共分發。SEC 提議禁止向早期買方交付GRAM ，從而及時阻止這一正在進行的違反行為，這一提議合理，法院將予以批准。”

Anderson Kill 律師事務所合夥人Stephen Palley 認為，雖然初步禁令並非最終命令，也不是本案的終點，但它卻是一個重要的里程碑，這表明法院最終可能仍會實施永久禁令。在當前這一特殊時期，雖然Telegram 確實可以進行上訴，但一般只能在得到許可的情況下才可進行，這一情況不太可能發生。

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剛剛看完美股熔斷的歷史，又開始看歐美多國開動“印鈔機”大戰。

發錢模式啟動，當地時間16日下午，意大利內閣召開會議並通過了總額為250億歐元、約合1950億元人民幣的經濟紓困措施，以應對新冠肺炎疫情帶來的衝擊。

18日，加拿大推出820億加元超規模財政刺激政策。

此外，英國首相約翰遜也在上週二新冠疫情例行記者會上強調，英政府將竭盡全力幫助企業渡過難關。英國財政大臣蘇納克宣布政府將提供3300億英鎊貸款援助。對於沒有保險覆蓋的小型企業，政府將向每家提供2.5萬英鎊的補助。此外，為了降低破產風險並減少特殊時期的經濟壓力，受影響的個人和企業可被允許推遲或減少貸款還款3個月。

北京時間3月19日消息，據報導來自兩名高級行政官員和財政部情況說明書的信息顯示，白宮官員正在與國會共和黨人合作，制定一項緊急刺激計劃，該計劃可能向許多美國人發送兩張1000美元的支票，並投入3000億美元幫助小企業避免大規模裁員。

3月23日晚間，美聯儲開啟無限量、無底線QE，美聯儲宣布一系列幫助市場的新計劃，包括不限量購買債券以保持借貸成本在低水平，並製定計劃以確保信貸流向企業以及州和地方政府。美聯儲宣布本週每天都將購買750億美元的國債和500億美元的機構住房抵押貸款支持證券(MBS)，每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。此外，美聯儲表示，將很快宣布“主街(Main Street)商業貸款項目”以支撐中小型企業貸款，為聯邦中小企業局的措施提供補充，為企業債新設兩個流動性工具。

……

歐美多國的“發錢計劃”令人目不暇接，手頭寬裕的政府還可以用國庫裡面的錢應急，但債務產生的政府恐怕只能舉債發錢了。目前看來，如果按照要求進行下去，大規模的貨幣超發成為可能，那麼舉債超發會不會引發類似“歐債危機”的情況？通脹後比特幣市場又將迎來怎樣的改變？

對此金色財經獨家採訪TokenInsight 首席分析師Johnson、OKEx Research首席研究員William、犇睿資本創始人褚康，聽他們解讀當下形勢。

比特幣的價值終將顯現

TokenInsight 首席分析師Johnson對金色財經指出：因為全球病毒的擴散導致的經濟影響，各國開動印鈔機必然會導致大量的貨幣超發，美國宣布的無限量QE說白了就是讓全世界出錢救美國。此次的援助計劃是史無前例的，大規模經濟通脹在信用等級較差的國家地區會直接顯現出來，但是其餘各個地區不一定，要具體看各個地方的其他貨幣或經濟政策。此次的市場週期就是檢驗比特幣價值的關鍵，我們認為比特幣的價值最終會在此過程中顯現出來。

由於全球的經濟下滑以及市場的不確定性，政府舉債發錢來救市（QE）是當時2008年金融危機的產物。我們認為雖然現在各國都在宣佈各種形式的QE，但是要真的出現類似”歐債危機“必須要有一些爆點才能出現市場結構性問題。這個還需要後期去觀察。

不過，多國的”大放水“政策是史無前例的，目前各國都在嘗試通過QE等方式給市場注入信心去支持當下的經濟以及市場發展，但是目前的”大放水“是非常有限的，再”大放水”政策的前提下，可能各國央行必須提供更加廣泛的更加多樣的財政刺激才能達到政策的理想效果。後續還需要更多的關注市場去解讀”大放水“對各個國家地區的影響，甚至以及對比特幣市場的影響。

比特幣還不是真正意義上的“避險資產”

OKEx Research首席研究員William進一步對金色財經分析指出，開動“印鈔機”放水，造成幣供應的增長率超過經濟增長率，這就是一種貨幣超發。弗里德曼有一句名言：“通貨膨脹在任何時候、任何地方都是貨幣現象”（Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon）。貨幣超發是一定會導致通貨膨脹的，只不過貨幣政策具有一定的時滯性，需要經過貨幣傳導機制向市場注入流動性，而不是直接“直升機撒錢”式地註入流動性。比如弗里德曼對歷史數據的統計發現，貨幣增長平均需在6~9個月以後才能引起名義收入的變化；在名義收入和產量受到影響之後，平均要再過6~9個月價格才會受到影響。所以通貨膨脹一定會發生，只是發生的時間和通脹的溫和程度還需要多方面因素的考慮。

通貨膨脹的結果當然就是以該貨幣計價的商品價格上漲。目前全球以美元為主要計價單位，所以從長期看，不但比特幣價格會上漲，全球大宗商品，股票，債券的價格都會上漲。

比特幣在投資上的價值分析並沒有多少意義，至少目前比特幣現在為止還不是真正意義上的“避險資產”，由貨幣超發引起通貨膨脹，再推導到比特幣的“避險屬性”根本是邏輯不通，防止通脹和避險本來就是兩個概念。大家不持有貨幣性資產，都持有黃金、茅台、房產，這也能防通脹，為什麼一定要選比特幣，還要面臨高風險？其實我們更多的是經濟學上的價值：加密數字貨幣中“code is law”，“代碼即法律”的思想是值得我們藉鑑的。一國央行可以創造法定數字貨幣，為了防止政治人物的干預和貨幣政策的濫用，將單一規則的貨幣政策寫入數字貨幣的發行機制中，這樣既避免了信用貨幣貶值引發的通貨膨脹，也能維持經濟正常增長的需要。

QE政策療效猛烈副作用大

對於目前多國的“大放水”政策，OKEx Research首席研究員William表示，財政政策的好處是更有針對性，我們熟悉的財政政策除了政府投資基建和醫療設施外，還有減稅、向民眾發放消費券或現金等刺激消費。所以，不要認為積極的財政政策會造成政府財政赤字而對其退避三舍。我們現在所面臨的經濟情況，不是2001年的互聯網泡沫或者2008年的次貸危機，而是更類似於1931年的大蕭條，這不僅僅是金融危機，目前我們面臨由疫情造成經濟活動停滯而引發的經濟危機。光依賴貨幣政策是無法實行的，必須綜合運用貨幣政策和財政政策來防止經濟危機的進一步擴散。

會不會出現“歐債危機”現在無法知道，但這就好比一個病入膏肓的患者，我們必須全力去救治，即使是藉錢也先要保住病人的性命，而不是爭論病人以後還不還得起錢。現在政府不救助，當經濟滑向大蕭條的深淵時，政府的財政狀況也會惡化，赤字會更高，到時想花錢也沒有機會花了。

我曾用鵝肝醬的製作來比喻QE：類似工人將餵食管塞進鵝嘴中強制餵食以獲取更高的鵝肝產量，QE是央行在市場上大量購入債券以向銀行機構注入流動性，迫使銀行即使是零利率或是有惜貸情緒依然向外放貸，以增加市場流動性。當然，這種略微殘忍的比喻也反映了QE的特點：療效猛烈，副作用大。

無限量的QE有效嗎？這樣做確實能增強銀行間市場的流動性，尤其是美聯儲在昨天的聲明中將商業抵押貸款支持證券也納入購買範疇，這相當於把央行的角色從“最後貸款人”轉變成“最後的買家”，銀行在理論上可以不顧風險地任意發放抵押貸款，而其中的風險完全可以由央行兜底。此外，在3月17日，美聯儲重啟了商業票據融資機制（CPFF），繞過銀行直接給企業貸款提供流動性。這確實可以解決銀行的惜貸問題，並降低融資成本，緩解企業的還債壓力。但問題是，無限量QE能否解決以下兩個問題：

基金的流動性危機：本次流動性危機是結構性的，目前市場上的基金都面臨巨大的贖回和追加保證金的壓力，流動性緊缺；然而沃克爾規則規定，銀行不能直接向私人基金進行貸款，只能做回購，在金融市場大跌、各類資產價格縮水的背景下，基金可以在回購市場上借到多少錢是打問號的，無限量QE無法短期解決該問題；

無限量QE是否真正能解決本次的危機？我們知道本次危機的根源是疫情的日益惡化和油價暴跌引發的市場恐慌。疫情的日益惡化，導致經濟生產陷入停頓，對消費服務業造成重大打擊，而美國的非金融企業部門由於近十年來的低利率和QE政策下發行了大量低評級企業債，並且在總體上已經資不抵債；另一方面，油價暴跌衝擊全球的石油公司，尤其是美國的頁岩油公司，而美國能源企業發債占到美國高收益債市場的14%，因此油價暴跌導致對美國企業債務違約的擔憂驟增。

通過以上分析，無限量QE更像是“頭疼醫腳”，就好比一個人生病了而臥床不起，診斷結果是飲食太少，營養不良，所以給病人餵更多的食物和注射更多的營養。問題是，經濟生產活動陷入停滯，即使印再多的錢，人們依然不能複工，沒有訂單和新的投資計劃，因此抵押貸款證券回購和商業票據融資機制（CPFF）也形同虛設沒有太大作用，市場的恐慌也會依舊繼續。所以政府正確的做法應該是出台更積極的措施來控制疫情惡化，並儘快恢復經濟生產活動。

多國大尺度QE可能為世界範圍金融危機埋下伏筆

犇睿資本創始人褚康認為：貨幣超發的現像是存在的，因為當前美國等政府的救市計劃將極大程度導致政府信用的透支，最有效的途徑就是增發貨幣。美聯儲等政府機關的做法是為了緩解市場信用的快速崩塌，目前美國政府僅對企業的財政資助就達到4萬億美元，已經是次貸危機中三次QE的總體規模，次貸危機中使用過的非常規工具已經啟動了三個，而剩餘未啟動是因為在次貸危機中所起到的作用有限，大規模經濟通脹的可能性是較大的。

如果美元出現大幅度貶值，那麼黃金等避險資產的價值會馬上凸顯，比特幣在這過程中是否會顯現其價值，取決於市場是否將其視為避險資產。由於比特幣體量還較小，作為避險資產還是風險資產的邏輯在不斷被論證。

過度發行國債最大的影響是導致政府財政的高額赤字和國家信用的過度透支，這將極大影響國債的評級和債務市場的購買意願。“歐債危機”的大規模蔓延和影響是由於經濟一體化所造成的，而美國等獨立主權國家對於其他獨立主權國家的影響，理論上不會像歐元區那樣直接蔓延，但不排除受其波動影響。QE政策對於穩定市場和增強市場流動性固然有其作用，但寬鬆的尺度是需要把握的，多國的大尺度QE可能會為世界範圍的金融危機埋下伏筆。

本文來源： 金色財經責任編輯：李永梅 

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摘要：如果新冠病毒在一開始僅僅被視為不痛不癢的“突發衛生事件”，然而目前的事實表明了新冠病毒在全球肆虐給世界市場造成的打擊是完全超乎想像的。如今新冠病毒造成了全球股市暴跌，美國洛杉磯和舊金山等城市也為了控制疫情而相繼“封城”。

在美國，許多對民生“並不那麼重要”的行業和聚眾場所已被聯邦政府命令大規模歇業，這給美國的旅遊、酒店和零售等行業造成了嚴重的破壞。

加密貨幣市場也並未能逃過此劫，全球金融的嚴峻形勢也可窺斑見豹。3月12日，比特幣價格一夜之間暴跌超過40%。此前，大家翹首期待的加密貨幣價格好不容易才剛剛看漲，萬萬沒想到突發的疫情給了人們當頭一棒。

目前，比特幣的價格已經出現了初步的複蘇跡象，但仍尚未達到3月初的價格水平。即將在5月份發生的比特幣減半或能為市場在未來幾個月的反彈帶來一線希望。

這種反彈是否會延伸到曾經蓬勃發展的DeFi（去中心化金融服務）仍有待觀察。2月中旬，在冠狀病毒恐慌蔓延之前，有超過12億美元被鎖定在DeFi上（注：Total value locked in DeFi in USD）。

但是，隨著3月12日加密貨幣價格急劇下跌，DeFi遭受了第一次“黑天鵝”事件。有價值超過400萬美元的Maker貸款突然失去了任何基礎資產的支持，致使以太坊最著名的dApp陷入了緊急關閉的狀態。

目前，DeFi上的總資產投資勉強超過5億美元，這不及2020年峰值的一半。那麼，加密貨幣市場還有希望嗎？也許事情並不像看起來那樣淒慘。

新冠病毒推動企業採用區塊鏈？

在新冠病毒爆發之前，企業對區塊鏈的採用看起來是有希望的。甚至在3月初就有報告顯示，有超過四分之三的高管將區塊鏈視為2020年的戰略重點。

隨著股價的突然下跌，企業是否還會為數字轉型留出預算仍有待觀察。Lior Yaffe（Jelurida的首席開發者和聯合創始人）對此表態：“加密貨幣存在在虛擬世界中。因此，只要人們可以正常使用互聯網，並且很大一部分人口仍然身體健康，就很難看到新冠病毒流行會對區塊鏈採用的產生任何直接的影響。”

比特幣價格暴跌顯然激起了一些投機者的興趣。Fiat-to-cryptod的提供商Simplex指出，3月12日至14日期間，加密貨幣的買入量整整翻了四番。Nimrod Lehavi（Simplex的首席執行官）表示：“很明顯，許多人並不覺得加密貨幣市場已經不值得投資了。相反地，他們恰恰將最近的（加密貨幣價格）下跌視為絕佳的買入機會。”

各國政府對加密貨幣和新冠病毒的應對政策？

加密貨幣的日益流行一直讓監管機構摸不著頭腦。一些國家，諸如瑞士和新加坡，對區塊鏈技術採取了一種更放鬆、更務實的態度，導致以區塊鏈技術為中心的初創企業數量激增。

但是，包括美國和印度在內的其他國家在處理加密貨幣和代幣發行方面往往更加不透明。這種做法因為抑制了創新而受到指責，況且這些國家擁有著非常豐富的編程人才。

Lior Yaffe認為，在應對冠狀病毒的努力中，不同政府之間也存在這種差異。他表示，“應對新冠病毒更好的方法是——不談政治問題，由一個負責人類健康的全球專家團隊根據客觀信息發布指導方針。”

對未來的展望

加密貨幣市場能否在新冠病毒的恐慌中倖存下來，很可能要取決於這場危機會持續多久。畢竟，研究人員越快找到疫苗或遏制措施越快見效，世界局勢就會越快恢復正常，經濟也就能越快開始復蘇。

但是，Lior Yaffe補充道：“當利率處於歷史低位，許多國家負債累累時，新冠病毒就來襲了。此外，許多國家的公民已經對他們的政府產生了深深的不信任，再加上新冠肆虐的影響，我們或許會看到一個有可能會產生長期影響的臨界點。”

如果他說的最後一句話應驗，這則有可能被證明是世界採用加密貨幣的關鍵轉折點。畢竟，比特幣和其他幾種加密貨幣不在任何中央控制下運作。因此，那些被政府剝奪了公民權利的個體或許便可以用這種方式來確保其財務安全。

本文來自比推bitpush.news，轉載需註明出處。

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摘要：美股週一盤前，美聯儲“火力全開”再次出手，出台的具體措施包括無限量債券購買，並製定計劃確保信貸流向企業和地方政府。

美股週一盤前，美聯儲“火力全開”再次出手，出台的具體措施包括無限量債券購買，並製定計劃確保信貸流向企業和地方政府。

但市場對此反應不佳，美股低開低走。此後又傳來利空消息——美國國會再度未能通過一項旨在減少新冠肺炎疫情對美國經濟打擊的法案。

受刺激法案再度擱淺影響，截至收盤道指和標普500指數均下跌約3%，納指收盤下跌0.27%。

截至當地時間23日中午12點，美國新冠肺炎確診病例已經達到至少40961例，死亡病例至少479例。紐約州、華盛頓州和加利福尼亞州都已經被宣佈為“重大災區”。

“無限量寬鬆”難敵“國會利空”

本週一，全球股市持續下挫。亞洲早盤，美股期貨再度觸及熔斷。

23日晚間，美聯儲宣布，將繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券以支持市場平穩運行，不設額度上限，相當於開放式的量化寬鬆政策。

本週將每天購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券(MBS)，每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。

美聯儲表示，將擴大貨幣市場流動性便利規模，還將很快宣布“大眾企業貸款計劃”以支撐中小型企業貸款。該項目尚未有時間表，立法通過將讓該項目更強大。美聯儲表示，在這個充滿挑戰的時期，他們將致力於使用各種工具來支持美國工人、企業和美國經濟。

對此，交銀國際董事總經理、研究部負責人洪灝表示：“今晚，美聯儲壓上了全部賭注。”

華爾街分析師認為，儘管美聯儲公佈政策有巨大幫助，但市場唯一可以可持續增長的方式是恢復復正常的生活，或者至少有可以明確朝向這一方向的路徑。

另據美國財經媒體分析，投資者在本週首個交易日，都在等待國會通過刺激經濟法案。美國財政部長姆努欽曾表示國會各方達成一致“非常接近”，但該法案在24小時內第二次闖關失敗。當地時間23日，由美國共和黨提出的第三輪緊急經濟援助計劃再次進行了參議院的程序性投票。最終，投票結果為49票同意，46反對，未達到60票的程序性門檻而未能通過。

據美國媒體透露，這項緊急計劃的規模已經超過1.8萬億美元，包括向美國納稅人派發現金、對企業的緊急援助等內容。

受美國疫情升級以及國會救濟法案二度擱淺影響，週一美國三大股指集體下跌。標普500指數跌2.93%，報2237.40點；納斯達克指數跌0.27%，報6860.67點；道瓊斯指數跌3.04%，報18528點。

大型科技股科技股漲跌不一，奈飛漲超8%，亞馬遜漲超3%，蘋果、谷歌、微軟跌超1%。道指成分股中，波音逆市漲超11%。

歐洲市場方面，截至收盤，英國富時100指數跌幅3.79%；法國CAC40股價指數跌幅3.32%；德國DAX指數跌2.10%。

週一COMEX黃金期貨收漲5.26%報1566.3美元/盎司，創2009年以來最大單日漲幅。COMEX白銀期貨收漲7.47%報13.31美元/盎司。美聯儲宣布無限量寬鬆政策，將無限制購買美國國債和抵押支持證券，令金價得到提振。

現貨黃金盤初迅速漲至1560美元/盎司上方，日內漲幅擴大至0.8%，截至發稿1564.86美元/盎司。

商品收盤方面，紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價格上漲83美元，漲幅5.6%，收於1567.60美元/盎司。這是1984年以來黃金期貨價格錄得的最大單日上漲美元數。此外，5.6%為2009年3月以來的最大單日上漲百分比。WTI 5月原油期貨收漲0.73美元，漲幅3.23%，報23.36美元/桶；NYMEX 4月汽油期貨收跌32%，創歷史上最大單日跌幅，報0.4118美元/加侖。

富時中國A50指數期貨夜盤收盤漲1.08%。

美國距金融危機還差幾步？

近期，全球是否步入金融危機成為關注的焦點。

全球最大的對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐近日表示，冠狀病毒是一個獨特的事件，它會壓垮那些不做最壞打算的投資者。這是一個在100年才發生一次的災難性事件。

達利歐發表文章呼籲投資者重視此次冠狀病毒帶來的風險，“冠狀病毒是一個獨特的事件，它會壓垮那些不做最壞打算的投資者。投資者應該防範冠狀病毒升級到類似1918年那場大流感的水平。那些低估了疫情發展的人可能會因此遭受損失。這是一個在100年才發生一次的災難性事件。”

中泰宏觀梁中華認為，新冠病毒疫情其實只是全球市場的一點“外傷”，而真正的“內傷”在於槓桿的攀升和資產泡沫的膨脹。當資產價格下跌過程中，槓桿不斷被“拆除”，破產違約也會陸續出現，當前還沒有看到這些現象，我們似乎還處於金融危機的第一階段。

債務泡沫總是很相似，美國2007年次貸危機的爆發，是因為寬鬆貨幣環境讓信用資質差的居民加了槓桿，放大了風險；而2008年之後持續的貨幣寬鬆，又讓信用資質差的企業加了槓桿，增加了風險。當前美國公司債規模已經超過了當時居民房貸相關債券的規模，且其中高風險債券佔比將近70%。

洪灝表示，這次危機是先從實體經濟開始的，而2008年次貸危機的導火索主要來自於金融市場。這次危機是實體經濟的危機，也是一場公共健康的危機。他表示，不能用貨幣政策和財政政策來“打”瘟疫。新冠病毒不會因為貨幣政策和財政政策而消失。而只要病毒存在，經濟活動就一定會受影響。因為貨幣寬鬆了，手裡有錢了你就去餐館消費嗎？不會。只有病毒消失了，你才會放心大膽的去。

美聯儲是否還有足夠的“彈藥”？

疫情引發的危機發生以來，美聯儲“放水”操作不斷，連續降息並一再發力“寬鬆”。美聯儲不僅將基準利率降至零水平、並宣布高至七千億美元的量化寬鬆（QE），上週還在兩天之內祭出曾在2008年金融危機時使用過的三大政策工具，分別為商業票據融資便利機制（CPFF）、初級交易商信貸安排（PDCF）和貨幣市場共同基金流動性工具（MMLF）。

美銀美林大中華區首席經濟學家喬虹此前接受媒體採訪時表示：“美聯儲貨幣政策已經用光了，常規性的“子彈”已經打完了，現在的問題是，要不要使用非常規性武器？”

她表示，美聯儲除了超市場預期地加大QE規模以外，還在種類品類上做文章，不光是只做國債、MBS（機構支持抵押貸款證券），還逐漸地要做商業票據，如果有需要的話，金融機構可以拿股票做抵押。

從全球市場來看，目前除利率以外，主要央行還可以有其他的貨幣政策，比如不同的QE，不同資產的購買，從國債到信用債，然後商業票據，這些都是逐漸在加碼，下一階段可能會看到這些舉措進一步擴大。

中信證券研究部固定收益首席分析師明明表示，“Unlimited QE”這個詞目前的信號意義大於實踐意義，美聯儲目前推出這個政策毫無疑問是為了提振市場的信心，考慮到海外疫情的發展，這個政策顯然是有必要的。

歐美央行之所以頻頻使用QE，就是因為銀行體系信用擴張的失效，這和過低的利率、嚴格的監管要求都有關係。但最重要的還是，全球經濟框架的脆弱所導致的增長缺失。08年後的十年，全球靠著天量的貨幣終於獲得了2%左右的增速，2020年因為疫情的影響，全球大概率又見大規模的負增長。這個時候，銀行肯定是不願意信用擴張的，因為不僅沒有收益，而且會有大量的信用風險。所以只有依靠央行進行信用擴張。

美國股市未來何去何從？

3月20日，在美國新奧爾良市，一家亞洲餐館貼出僅提供外賣服務的告示

圖片來源：新華社魏蘭攝

古根海姆的全球首席投資官斯科特·麥納得表示，“即使國會通過了所有必要的立法，我們認為市場將在未來六個月內處於脆弱狀態。如果根據國會將很快通過某些法案的期望而進行抄底，可能不是一種審慎的投資策略。”

“對於美股市場，認為市場恐慌性下跌已進入下半場，特點是美聯儲及歐央行的大規模寬鬆政策反而引發了投資者的反向預期，誘發了進一步的恐慌。

在悲觀預期下，市場開始進入現金為王的階段，流動性緊張問題尚未得到緩解，但目前美股三大指數對應的PETTM均跌回2010年以來的中位數水平以下，已擠出了較大部分泡沫，第一輪恐慌可能接近末期。

市場估值隱含增速預期已跌至合理水平，待海外市場第一輪恐慌結束之後市場有望企穩，長線資金現在可逐步進場，價值投資時機已到。

來源：每日經濟新聞

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摘要：美聯儲在股市開盤前宣布新一輪大規模救市措施，包括無限量購買債券以保持借貸成本在低水平，並製定計劃以確保信貸流向企業以及州和地方政府。

聯儲稱，本週每天都將購買750億美元的國債和500億美元的機構住房抵押貸款支持證券(MBS)，每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。

受此消息刺激，美股三大股指期貨瞬間拉升，比特幣更是在短短兩個小時內上漲10%以上，從5800美元拉升至6600美元。

對此，交銀國際董事總經理洪灝在社交平台上發表評論，稱美聯儲今晚壓上了全部賭注，全球市場一片歡騰。

然而，美股開盤後並不買賬，標普500、納斯達克綜指以及道瓊斯指數悉數大跌。

面對疫情大面積擴散和金融市場崩潰，美聯儲在過去一周以來推出了一系列救市措施，不僅將基準利率降至零水平、並宣布高至7000億美元的量化寬鬆（QE）。

甚至在兩天之內祭出曾在2008年金融危機時使用過的三大政策工具，分別為商業票據融資便利機制（CPFF）、初級交易商信貸安排（PDCF）和貨幣市場共同基金流動性工具（MMLF）。

目前看，上述措施均未能有效阻止股市的暴跌，美股三大指數已經抹去特朗普上任後的所有漲幅。

同時，比特幣面對危機之時，未能體現出避險資產的價值。這次新冠肺炎疫情導致多國股市暴跌，全球金融危機的擔憂與日俱增，比特幣在兩日跌幅超過50%，一周跌幅超過60%，潰不成軍。抗風險能力之差，體現得淋漓盡致。

此前，很多比特幣信徒喜歡將尼采的“殺不死的，只會使我更強大”來形容比特幣頑強的生命力，但還有一句是：不作死不會死。這次比特幣的暴跌，另一個很重要的原因是幾乎所有的參與者大肆加槓桿賭減半牛市，當比特幣價格下降到一定閾值之後，槓桿被爆掉，流動性瞬間枯竭，導致連環爆倉。

比特幣自誕生之後，價格從0到目前的6000美元，市值也達到了1000億美元。比特幣取得這樣矚目成績的的前提是：全球剛好從2008年金融危機中走出來，多國貨幣超發、政府放水導致法幣貶值，比特幣享受了10年好日子。

但當全球經濟面臨衰退的風險時，比特幣會放大風險。隨著疫情被控制，全球經濟重新開始繁榮，比特幣相對於法幣的避險屬性或許會開始發揮作用。

所以，要說比特幣是絕對的避險工具嗎？若在單純的貨幣上，的確是避險，但如果是在全球大經濟恐慌之下，依舊無法避險，在一起往下跌的情況之下，就看誰回升的迅速，比特幣的回升速度有目共現，所以大B相信比特幣會後續看漲的。

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據韓聯社報導，韓國法務部表示，對於參與製作並分發「N 號房」非法性侵影像的犯罪嫌疑人，將適用《刑法》上的犯罪團體組織罪，並將徹底追查並回收使用加密貨幣等結算手段的犯罪收益，並嚴肅處理非法收益相關的洗錢行為。

韓國法務部24 日發布了新聞稿表示，數字性犯罪是一種嚴重的犯罪，破壞了受害者的人格和人生。但是，我們此前沒有採取任何積極的行動來根除它們。」「對此我們感覺非常遺憾。」

據了解，N 號房事件又稱為「博士房」事件，是指2018 年下半年至2020 年3 月間發生在韓國的一系列使用即時通訊軟件Telegram 進行的「十八禁」犯罪案。

來源鏈接：https://www.yna.co.kr/view/AKR20200324135900004

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摘要：回顧在過往一周裡全球發生的那些能夠改變行業趨勢的大事件，這將會為所有區塊鏈企業家、投資者和用戶提供發展區塊鏈的大好機會

“3·12慘案”之後，加密貨幣市場在上週總算喘了一口氣，相比此前的低點已經大幅反彈，更是出現了單日20%+的漲幅，但是要想完全恢復還需時日。

在融資方面，由微軟，洲際交易所等巨頭企業機構支持的Bakkt加密交易平台再次完成了巨額融資，3億美元B輪融資，創下了2020年加密領域的最大規模融資。在監管方面，俄羅斯、印度，美國等都有新的積極進展。

在區塊鏈應用落地方面，區塊鏈+農業成為應用熱點。在加密挖礦領域，由於幣價下跌，已經有十幾種主流礦機觸及關機價，挖礦行業局勢緊迫。

有傑出的進展項目如下：

一、政策與監管

繼此前印度最高法院宣布印度央行在2018年的銀行加密貨幣業務禁令違反憲法之後，此前一直鮮有發聲的印度政府如今開始會同印度央行和印度證監會聯合討論加密貨幣的監管框架。

俄羅斯方面，儘管此前俄羅斯央行宣布將新版數字貨幣法案的最新版本將禁止加密貨幣發行和交易，但俄羅斯央行法律部主管表示禁止比特幣是不可能實現的。

二、區塊鏈與實體應用

區塊鏈的不可更改性使其在溯源領域有著天然的應用，江蘇省著力打造了區塊鏈農產品質量追溯平台，將農產品信息寫成不可更改的“日誌”。新基建成為新冠肺炎之後振興經濟的重要國家方略，區塊鏈如何助力新基建受到熱議。

三、技術向

一、以太坊2.0將是以太坊有史以來最重要的升級。

在正式發布之前，會有存款合約、審計、多客戶端測試網、客戶端優化這些步驟，而phase 0的正式上線，也就意味著以太坊2.0 信標鏈PoS網絡的誕生，在這一階段，1.0的PoW以太坊網絡將和2.0的PoS以太坊網絡同時存在。

而在phase 1推出後，以太坊1.0和以太坊2.0將進入合併階段，完成這一過程後，以太坊1.0的PoW便不復存在了，這個階段，也被稱為以太坊2.0 的phase 1.5階段，在此之後，以太坊2.0將進入phase 2和phase 3的實施階段，而此時的以太坊2.0，才能真正支持任意智能合約，總的來說，這將是一個極為巨大的工程。

二、央行數字貨幣、穩定幣資金大幅湧入，提高價格

央行數字貨幣作為國家法定貨幣的未來趨勢，勢必會成為貨幣制度的最大創新，穩定幣作為一種新型貨幣形態，也成為一種備受關注的數字貨幣發展方向。在這波明顯趨勢中，大量資金湧入穩定幣，為市場注入一波新的活水。

三、加密市場交易熱絡起來

儘管3.12加密貨幣市場價格遭受腰斬，但加密市場在上週卻仍舊實現了強勢反彈，比特幣單日漲幅超20%，這種劇烈的波動也許並非壞事，這種波動性甚至可以成為你的最佳盟友。

負面的影響如下：

一、投融資

儘管加密市場遭遇黑天鵝事件，整個市場市值遭受腰斬，但由微軟，洲際交易所等巨頭企業機構支持的Bakkt加密交易平台再次完成了巨額融資，3億美元B輪融資，創下了2020年加密領域的最大規模融資。此外，Fluree，Sandbox，Bilon Group，FundsDLT等企業同樣完成了新的融資。

二、DeFi

3·12慘案的最大受害者之一就是DeFi。ETH價格暴跌致使DeFi領域的最主流項目MakerDAO出現大額負債，首次觸發拍賣，Maker也只能展開自救。但這場危機對於DeFI領域也將是一場考驗和鍛煉，使得DeFi進一步完善。

三、礦業

加密貨幣暴跌使得礦業局勢尤其緊張，多款主流礦機觸及關機價格，礦難似乎即將來臨，比特幣算力近日已經大幅回落，隨著減半之日來臨，比特幣挖礦行業恐將越來越緊張。

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韓國日交易量最大的兩家密碼交易所UPbit和Bithumb的交易額自2018年以來分別下降了70%和63%。

根據韓國金融監管局（FSS）的電子公告，UPbit母公司Dunamu的年利潤同比下降了93%，降至740萬美元。

這兩家公司收入的大幅下降主要是由於在過去24個月裡，本土密碼市場對加密貨幣的需求顯著下降。

韓國加密貨幣交易量急劇下滑

在2017年和2018年的高峰期，Bithumb每月處理約120萬個BTC的交易，相當於72億美元。

然而，在2019年和2020年的價格波動高峰期，Bithumb處理了大約30萬個BTC的交易。這表明，從2017年到2018年，其比特幣月交易量下降了75%。

同樣，UPbit的比特幣月交易量也從2017年的135萬個比特幣下降到了2020年的25萬個比特幣左右。在過去的兩年中，UPbit的月平均交易量為20萬比特幣。

自2017年底以來，比特幣的價格一直在艱難地向2萬美元的歷史高點邁進，與此同時，包括Korbit、Coinone和Gopax在內的該國所有主要加密貨幣交易所的交易量下降了60 -80%。

（自2017年底以來UPbit月均比特幣交易量）

在韓國頂級密碼交易所收入大幅下降之前，當地市場陷入了長達兩年的增長停滯狀態，UPbit和Bithumb也面臨著備受矚目的法律案件。
2019年12月，由於為海外用戶提供服務，韓國國家稅務服務部門向Bithumb收取了6700萬美元的稅款。UPbit被指偽造交易量，但該公司對此堅決否認。

這兩家交易所也曾面臨黑客攻擊，UPbit四個月前剛剛遭受了一場5000萬美元的黑客攻擊。

韓國的立法能拯救幣市嗎？

韓國國會通過的《特別金融信息法》（Special Financial Information Law）被認為可實現當地密碼交易市場的合法化。

該法案是否足以在中短期內重振韓國對加密貨幣的興趣，目前仍不確定。在立法通過之前，當地投資者交易加密貨幣不會有太大阻礙，因為該國的頂級交易所獲得了與主流金融機構的合約。

作者：Joseph Young
編譯：Wendy
稿源（譯）：巴比特資訊

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根據Hootsuite最近引用GlobalWebIndex的報告，約有11％的印度尼西亞人擁有某種形式的加密貨幣。

法幣貶值，印尼11％的人口擁有加密貨幣

印度尼西亞擁有超過2.7億人口，是世界上第四大人口大國，而每9個人中就有1個人擁有加密貨幣這一事實證明了採用水平的迅速提高，也意味著近3000萬的印尼人持有加密貨幣。

印度尼西亞是採用加密貨幣的第六大國家，僅次於菲律賓，巴西，南非，泰國和尼日利亞。菲律賓以17％的人口擁有某種加密貨幣而位居榜首。

隨著印尼法定貨幣印尼盧比（IDR）逐漸貶值，越來越多的印尼人更喜歡持有加密貨幣。美元兌印尼盧比跌至1998年以來的最低水平，並可能很快刷新紀錄低點。

自年初以來，USD / IDR 飆升了約20％，對於法定貨幣對來說確實是個噩耗，另外受制於新型冠狀病毒的爆發，本月遭受了更大的損失。

考慮到只有約64％的印度尼西亞人可以通過設備訪問互聯網，因此11％的數字令人印象深刻。

數據準確嗎？

儘管不是每個人都同意這一數字，但在Twitter上對該報告進行了討論。一些當地人表示，該數字可能被誇大了，印度尼西亞11％的人口擁有加密貨幣的可能性很小。

Twitter博主DouglasTan 表示，我就在印尼，我認為這些數字具有誤導性，因為它們可能會以2017年的牛市來計算最終結果。

實際上，有如此多的假賬戶為了獲得空投而註冊在加密貨幣交易所中。

同一份報告說，世界人口的大約7％至少擁有一些比特幣或一些其他加密貨幣，這意味著全球超過5.46億人擁有加密貨幣，該數字遠高於其他估計。

例如，早前Coinbase 首席執行官BrianArmstrong 表示，全球應該有大約5000萬加密貨幣用戶。

Statista發布的最新圖表顯示，截至2019年最後一個季度，有近4500萬區塊鏈錢包用戶。此外，根據BitInfoCharts 的數據顯示，還有超過2100萬個比特幣錢包至少持有1美元。

但是無論如何，印度尼西亞確實是加密貨幣採用的領先者之一。

本文來源：陀螺財經 文章作者：區塊鏈騎士

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