雖然一些分析師指出通貨膨脹的擔憂可以解釋比特幣的近期漲勢，但還有許多其他因素正在影響比特幣的上漲。
誇大比特幣的價格
這就是為什麼目睹最近比特幣價格暴漲的比特幣觀察者可能會無意中註意到，這恰逢投資者對通貨膨脹日益擔憂的時期。
但是對通貨膨脹的擔憂會加劇比特幣的上漲嗎？答案是：不會。
自今年年初以來，在投資者消化了冠狀病毒大流行造成的破壞之後，比特幣已經上漲了約57％，比3月份的低點上漲了130％以上。
儘管比特幣的計算設計是緊縮的，永遠不會創造超過2100萬個比特幣，而且比特幣的開採速度平均每四年減少一半，本身並不能立即使比特幣成為對沖通貨膨脹。
幣世界-比特幣的漲勢不僅僅是通貨膨脹的恐懼
考慮到比特幣的歷史相對較短（大約11年左右），它與主要交易貨幣美元之間的關係一直不一致。
但這並沒有阻止投資界的一些知名人士，包括億萬富翁宏觀對沖基金投資者保羅·杜德·瓊斯（Paul Tudor Jones），將其龐大的投資組合的一部分分配給比特幣，以對沖通貨膨脹。
公平地說，都鐸·瓊斯（Tudor Jones）將他的比特幣投資稱為“大投機”，尤其是將其價值作為對沖通貨膨脹的工具。在很多方面，都鐸·瓊斯都是對的。
通貨膨脹的猜測
當利率下降時，諸如比特幣之類的非收益性資產通常會變得更具吸引力，因為將錢留在加密貨幣中的機會成本降低了。
當通貨膨脹上升時，刺激了對這些非收益資產需求的敘述也得到了推動。但是，真正重要的通脹因素是預期實際利率的組成部分-受到密切關注的針對通脹進行調整的利率衡量指標。
市場最喜歡的實際利率衡量標準是美國國債通貨膨脹保護證券（TIPS）的收益率，該收益率可為投資者提供內置補償，以應對價格上漲的影響。
為了弄清楚投資者是否認為通貨膨脹率將來會上升，以美國國債（債券）名義收益率與TIPS收益率之間的差距衡量的盈虧平衡通脹率可以作為未來通脹的替代指標。隨著美聯儲采取史無前例的貨幣和財政政策措施來對抗冠狀病毒大流行的經濟影響，在比特幣等新興資產開始大幅升值的同時，實際利率跌至歷史低位。
相反，日本的通貨膨脹率一直很低，在經濟動盪時期，日元被視為避險貨幣。
那麼，我們需要預測比特幣價格的實際收益率嗎？
在過去的四個月中，已經觀察到實際匯率與比特幣的上升相關。
當比特幣在三月份崩潰時，它與美元表現出強烈的負相關性。
自那時以來，美元兌其他主要貨幣下跌，而比特幣繼續上漲。
但是關聯並不是那麼簡單。使美元與比特幣之間的相關性複雜化的是，美元本身受到一系列因素的影響，這些因素包括地緣政治，社會問題，經濟，健康和選舉。
今年提供了許多使美元不安的因素，包括（沒有特別引起恐慌的）冠狀病毒大流行，失業率上升，種族和社會動盪，治安問題，政治僵局，經濟衰退和中美緊張局勢。
沒有簡單的答案
這就是為什麼對於比特幣的上漲是否是由於通貨膨脹的擔憂而沒有簡單的答案的原因。
在過去的四個月中，基於其與實際匯率的相關性，比特幣已經證明了其作為對沖未來通貨膨脹的資產的價值。但是四個月的通脹對沖並不能賺錢。
儘管投資者懷疑美元可能會轉移到其他資產中，但這並不一定意味著他們會把鎖定股票和桶都轉移到比特幣中，特別是並非純粹基於通貨膨脹。由於比特幣是Veblen的好商品-這意味著隨著價格的上漲，比特幣甚至會變得更加受歡迎-當比特幣上漲時，它會激發分析師和投資者的熱情，成為頭條新聞並引起轟動。
當前世界上一切都充滿不確定性，比特幣的上漲使投資者意識到這是一種理想的資產，因為它被認為具有彈性。這有點像為什麼其他股票在科技股的消息傳出後，在2020年第二季度的業績好於預期的消息上反彈的原因每個人都喜歡贏家。而現在，比特幣看起來像一個贏家。
因此，有關比特幣的文章更多，完成了更多的分析，更多的資金流入。在這樣的時候，比特幣的反彈可能是永存的，這提供了難以置信的機會，但同時也增加了風險。
與2017年不同的是，更多的人開始關注比特幣的反彈，機構投資者以前所未有的方式投入了大筆資金，機構比特幣信託機構Grayscale的資金流入達到10億美元，其中一半流入了首位，僅今年三個月。
這可能有助於解釋比特幣的上升趨勢。就像生活中的許多事情一樣，事情幾乎從來都不是看起來的樣子，甚至像下班回家一樣簡單。
來源：盛合區塊鏈
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